通威股份：25GW组件扩产落地，组件布局脉络渐清晰

通威股份发布了25GW组件扩产计划，以国内央企订单快速上量，同时加快认证开拓海外市场，大规模扩产构建规模壁垒。预计未来两年公司有望成为全球出货规模前十组件企业。组件环节的进入门槛本质上反映的是终端客户对光伏组件这种使用寿命超过20年、商业项目投资回收期可达10年以上的产品品质可靠性、企业提供长期质保及稳定供货能力的信任度。公司的组件业务延伸是基于“硅料/电池片双龙一+未来一段时间内硅料仍为产业链短板环节+近两年硅料业务积累的巨额资金+高效精益管理”的综合优势，而行业内外同时具备这些能力和优势的企业暂时数不出第二家，因此通威入局组件并不代表行业竞争格局发生根本变化。