【国君电新】贝特瑞点评：天然负极再扩产！国君电新 牟俊宇/庞钧文

【国君电新】贝特瑞点评：天然负极再扩产！国君电新 牟俊宇/庞钧文/石岩公司公告，与交投集团签署了《关于年产40万吨鳞片石墨及20万吨天然石墨负极一体化项目合作意向协议》，其中公司将持有合资公司60%股权，项目分三期建设。其中，一期总投资18.16亿元(建设投资16.08亿元)，年产20万吨鳞片石墨及5万吨天然石墨负极一体化(含球形、提纯、成品等工序)，预计建设周期为18个月。天然石墨龙头地位明确，扩产打开长期成长新空间。公司天然石墨负极市占率超5成全球第一，得益于天然石墨的成本优势及近年来天然石墨优化工艺上的提升，天然+人造石墨混掺方案已开始被头部电池厂所采纳，在当前人造石墨供需紧张和价格高企的情况下，我们预计未来天然石墨预计会有更多的市场空间。天然一体化布局降本增效，延伸价值量。合资公司拥有黑龙江省萝北县工农村石墨矿采矿权，凭借交投集团在石墨矿的资源优势，以及公司在天然石墨负极开发方面的技术优势，天然石墨一体化项目将进一步降本增效，实现产业链环节更大价值量。