宏观专题研究：人民币贬值最快阶段或已过去

本篇研报分析了近期人民币汇率贬值的原因和影响。研报认为，当前汇率贬值幅度和节奏比今年4月份缓和，且逆周期调节因子可能已重启，因此此番人民币汇率贬值对金融市场影响有限。研报指出，海外紧缩预期调整和能源短缺导致美元偏强是近期人民币贬值的主要原因，而出口增速下降但贸易结售汇状况良好，企业逢高结汇积极性高，跨境资金流入仍强。研报认为，汇率贬值最快的时期或已过去，年内两大因素再次形成共振概率不大。最后，研报提醒了美联储货币政策进一步收紧和欧洲能源短缺进一步加剧的风险。