【国金策略】A股大跌点评9/15小票补跌行情如期而至，市场迎来最

【国金策略】A股大跌点评9/15小票补跌行情如期而至，市场迎来最后一轮波动。7月以来，总体市场呈现相对弱势，大票基本调整接近前低，但小票相对强势格局一直延续到9月初。美联储紧缩预期之下，叠加业绩不确定性，我们一直在强调需要注意小票补跌风险。前期小票相对强势属于扩散行情，并不具备类似2013年那样移动互联网浪潮下新产业趋势驱动的小票行情。随着后续FOMC会议落地，三季报前后A股市场或有望重演反转级别的行情。不排除届时中美股市共振上行。如果把今年4月底当作中期的市场底部，那么参照2018年底和2020年3月市场中期底部后的行情演绎，中期底部后市场都会经历一轮明显的反转行情。三季报前后的行情级别值得期待。新一轮向上行情风格有望重演历史：“大票搭台，小票唱戏”。也就说向上行情前期，以大盘股为主线，行情中后段小盘股最为活跃。行业上短期围绕三季报业绩展开，中期围绕产业政策布局。关注跌出机会的光伏等新能源，景气边际改善的白酒等消费和黄金等贵金属，Beta属性较强的券商。