格林大华期货LPG早报 20220914 LPG: 【品种观点】 隔夜美国8月CPI超预期，原油下跌。LPG进口成本继续下降，港口库存增加。下游供应方面，北方部分市场恢复供应，而南方则降低开工率。下游继续保持刚需采购，中秋节后下游补货仍有利好；PDH装置利润亏损程度缓解，开工率趋于平稳或有小增；烯烃需求也有增加预期。 【操作建议】 观望 【利多因素】 我国LPG 7月进口量215.05万吨，环比减少12.92%，其中丙烷进口量156.80万吨，环比减少16.17%；丁烷进口量54.94万吨，环比减少2.85%。9月7日报道，巴陵石化于9月5日起全厂装置陆续停工检修，预计持续到10月中旬，下游深加工随之停工。正常情况下巴陵石化民用气外放量为400吨左右，9月7日起停止外放。9月1日报道，永鑫化工催化装置于8月31日起停工，恢复时间未定，配套气分装置陆续停工。正常情况下永鑫化工醚前碳四产量为200吨左右，目前以外放库存为主。据了解，中国石油大港石化15万吨/年烷基装置化于8月14日投产运行。 【利空因素】 本周液化气商品量总量为50.37万吨左右，周环比降3.01%。截至9月8日，中国液化气港口样本库存量186.77万吨，较上周增加7.89万吨或4.41%，由于各个港口都有船到且终端用户燃烧需求缓慢回升。鑫泰石化催化装置于7月29日起停工检修，于8月31日装置恢复开工，配套气分装置陆续开工。正常情况下鑫泰石化醚后碳四产量为500吨左右，后续逐步恢复外放。液化气终端需求偏弱，其中烯烃深加工开工率为48%，环比+ 2.37%，本周 MTBE产能利用率57.45%，环比-0.03%。烷基化开工率在 43.16%，环比- 0.80 %；产量在 14.03 万吨，环比- 1.82%，由于市场供应量减少。PHD开工率为66.15%，环比+3.04 %。沙特阿美公司2022年9月CP出台，丙烷650美元/吨，较上月跌20美元/吨;丁烷630 美元/吨，较上月跌 30 美元/吨。丙烷折合到岸成本在5241元/吨左右，丁烷5090元/吨左右。 【风险因素】 原油和天然气价格;交割风险;PDH 装置检修情况;海外疫情进展 免责声明: 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发 生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员:吴志桥 联系电话:15000295386 从业资格:F3085283