报告总结：2022年8月，中国CPI和PPI涨幅均有所回落。CPI当月同比2.5%，前值2.7%；环比-0.1%，前值0.5%。PPI当月同比2.3%，前值4.2%；环比-1.2%，前值-1.3%。CPI同比涨幅弱于预期，猪肉鲜菜走势分化。非食品项目为CPI环比下行的主要拖累。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅与上月持平，连续两个月低于1%，核心CPI仍未见起色。展望今年后期，考虑到供给缺口叠加节假日临近导致的需求改善，猪肉价格仍有上行空间。但进入10月，CPI翘尾因素将明显下行，近期中央和地方同步开展冻猪肉储备投放，重要民生商品供应稳定，国内物价有望继续运行在合理区间，物价因素对货币政策的制约性较弱。8月新增社融2.43万亿元，较上年同期少增约5571亿元，环比多增1.67万亿元；社融存量规模337.21万亿元，同比增长10.5%，较上月下降0.2个百分点。新增人民币贷款1.25万亿元，同比多增390亿元。M2余额259.51万亿元，同比12.2%，增速较上月末高0.2个百分点；M1余额66.46万亿元，同比6.1%，增速较上月末低0.6个百分点。社融存量增速同比回落，政府债券为社融主要拖累项。地产对居民中长期信贷冲击仍存，基建有力支撑企业中长期信贷。货币供给较为宽裕，信贷需求仍待修复。8月M2增速高于社融增速，反映部分资金未输送至实体经济终端，而是停滞于金融系统中，实体经济的信贷需求尚未完全修复。总体来看，8月金融数据有所回暖，社融和信贷较7月改善。
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