农林牧渔行业周报：中秋节前猪肉备货积极，出栏均重连续环比抬升

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 农林牧渔 2022年09月12日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《2022H1农业板块营收增长放缓，利润规模承压》-2022.9.6 《冻肉放储预计缓和猪价上涨节奏，难改短期高位状态—行业周报》-2022.9.4 《生猪出栏均重回落，7月高比例压栏及二育或被证伪 —行业周报》-2022.8.28 中秋节前猪肉备货积极，出栏均重连续环比抬升 ——行业周报 陈雪丽（分析师） 李怡然（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 liyiran@kysec.cn 证书编号：S0790121050058  周观察：中秋节前猪肉备货积极，出栏均重连续环比抬升 截至9月9日，全国生猪销售均价23.01/公斤，周度环比下跌0.67元/公斤。9月8日中央投放储备冻肉3.77万吨背景下，节内生猪价格仍稳中伴涨。生猪屠宰量：监测样本生猪屠宰量均值11.84万头/日，周度环比增加17.15%，主要系本周迎来中秋节，节前一周备货显著提升；9月7日监测样本屠宰量达到短期峰值，8-9日出现回落。生猪出栏均重：涌益咨询监控数据，截止9月9日，监测样本生猪出栏均重127.26公斤/头，环比增加0.65公斤/头，近两周（8月25日-9月8日）监测样本生猪出栏均重出现较明显抬升。9月末将迎来更大规模节日性消费集中备货及需求增长，后续关注行业生猪出栏均重变化及出栏节奏变化。  周观点：猪周期反转逐步兑现，种植链景气度向下游迁移 猪周期业绩兑现阶段，关注成本优势及产能释放节奏。关注兼具成本优势及产能增长弹性的巨星农牧；以及温氏股份；牧原股份、新希望等。 动保板块安全边际显现，行业空间或迎来加速扩容。推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯。 油料作物价格回落，关注油脂压榨及精炼环节。主粮及油料作物价格回调，但通胀背景下，预计主粮价格回调幅度有限，关注优质主粮种植标的苏垦农发。油脂油料价格跌幅较大，相关受益标的油脂精炼及压榨环节企业道道全等。 粮食价格受多维催化持续走高，种植链景气度延续。关注具备转基因技术优势的大北农；国内玉米育种龙头企业登海种业；基本面边际改善的隆平高科；相关受益标的荃银高科、先正达（拟上市）。 原料价格掉头向下，饲料企业毛利水平有望改善。饲料企业毛利水平有望在2022年下半年迎来改善。推荐产品力及服务力优势突出的饲料龙头企业海大集团。  本周市场表现（9.5-9.9）：农业跑输大盘5.68个百分点 本周上证指数上涨2.37%，农业指数下跌3.31%，跑输大盘5.68个百分点。子板块来看，各农业板块均下跌。个股来看*ST中基（+6.84%）、通威股份（+4.02%）、亚钾国际（+3.15%）领涨。  本周价格跟踪（9.5-9.9）：本周白羽鸡苗、对虾、玉米、豆粕价格环比上涨 生猪养殖：生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年9月9日全国外三元生猪均价为23.17元/kg，较上周下跌0.52元；仔猪均价为39.07元/kg，较上周下跌0.22元/kg；白条肉均价30.11元/kg，较上周下跌0.32元/kg。9月9日猪料比价为6.10:1。自繁自养头均利润710.16元/头，环比+41.00元/头；外购仔猪头均利润796.97元/头，环比-3.90元/头。 白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价2.94元/羽，环比+10.53%；毛鸡均价9.23元/公斤，环比-1.28%；毛鸡养殖利润1.71元/羽，环比-0.68元/羽。 黄羽肉鸡：据新牧网数据，9月9日中速鸡均价18.6元/公斤，环比持平。  风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。 -29%-14%0%14%29%2021-092022-012022-05农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 周观察：中秋节前猪肉备货积极，出栏均重连续环比抬升 ................................................................................................. 3 2、 周观点：猪周期反转逐步兑现，种植链景气度向下游迁移 ................................................................................................. 4 3、 本周市场表现（9.5-9.9）：农业跑输大盘5.68个百分点 ...................................................................................................... 5 4、 本周重点新闻（9.5-9.9）：农业农村部公告第一批国家农作物、农业微生物种质资源库 ................................................ 6 5、 本周价格跟踪（9.5-9.9）：本周白羽鸡苗、对虾、玉米、豆粕价格环比上涨 .................................................................... 6 6、 主要肉类进口量 ...................................................................................................................................................................... 10 7、 主要饲料产量 .......................................................................................................................................................................... 10 8、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 11 图表目录 图1： 中秋节备货催化节前屠宰量攀升 ....................................................................................................................................... 3 图2： 8月25日以来行业生猪出栏均重环比持续抬升 ............................................................................................................... 3 图3： 近期鸡苗价格涨幅较终端肉鸡价格涨幅更大 .................................................................................................................... 3 图4： 8月以来白羽肉鸡孵化场养殖利润较为可观 ..................................................................................................................... 3 图5： 农业板块本周下跌3.31%（表内单位：%） ..................................................................................................................... 5 图6： 本周农业股跑输大盘5.68个百分点 .................................................................................................................................. 5 图7： 本周各农业板块均下跌（表内单位：%） ........................................................................................................................ 5 图8： 本周生猪价格环比下跌（元/公斤） .................................................................................................................................. 7 图9： 本周生猪自繁自养利润环比上涨（元/头） ...................................................................................................................... 7 图10： 本周鸡苗均价环比上涨 ..................................................................................................................................................... 8 图11： 本周毛鸡主产区均价环比下跌 .......................................................................................................................................... 8 图12： 本周中速鸡价格环比持平 ................................................................................................................................................. 8 图13： 8.29-9.2草鱼价格环比下跌 ............................................................................................................................................... 9 图14： 9月9日鲈鱼价格环比下跌 .....................................................................................................................................