银行行业周报：8月信贷景气修复；系统重要性银行名单更新

► 重点聚焦： 9月9日，央行公布8月金融和社融数据，企业贷款量增结构优，信贷投放同环比修复。 ► 行业和公司动态 1）9月9日，央行、银保监会发布2022年系统重要性银行名单，19家银行入选，与2021年名单相比入选银行没有变化，仅部分银行分组和组内排名略有调整。2）9月9日，银行业协会发布《中国银行卡产业发展蓝皮书（2022）》，2021年银行卡产业总体向好，人均持卡量保持增长，交易规模显著回升，银行卡产业整体风险有所缓和。3）本周，邮储银行披露稳定股价方案进展，邮政集团增持2502.6万元，占总股份0.0059%，增持金额已超增持计划金额下限的50%；齐鲁银行股东及董监高等累计增持837.32万元，占总股本0.0402%，成交价格4.48-4.97元/股，已完成稳定股价方案增持义务；农业银行张青松先生因工作需要辞去副董事长、行长等职务；杭州银行陈震山先生因组织调动原因，辞去董事长等职务等。 ► 数据跟踪 本周A股银行指数上涨1.49%，跑输沪深300指数0.25个百分点，板块涨跌幅排名18/31，其中成都银行（+7.63%）、宁波银行（+4.36%）、常熟银行（+4.11%）涨幅居前。 公开市场操作：本周央行进行100亿元逆回购操作，等额对冲到期量，下周有100亿元逆回购和6000亿元MLF到期。 SHIBOR：本周上海银行间拆借利率基本平稳，隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五持平和微降3BP报1.17%、1.48%。 房地产：30大中城市商品房成交套数和面积分别同比-36.9%/-36.4%，周环比-28.2%/-31.1%，商品房销售环比再度下行。 转贴现：本周足年转贴现利率整体较上周五回升，国股足年和城商足年均回升10BP录得1.55%和1.7%，仍低于上周周初水平。 投资建议： 本周披露的8月金融数据反映融资层面有一定积极因素，稳增长效能有所显现，近期国常会部署一揽子稳经济接续政策，也将进一步刺激后续经济回暖。目前板块整体0.55倍左右PB、为底部估值水平，具备一定性价比和防御属性，融资供需环境的改善有望提振市场预期、助力阶段性的+估值修复。个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。 风险提示： 1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）个别银行的重大经营风险等。 1.本周重点聚焦： 9月9日，央行公布8月金融和社融数据。 简评： 8月企业贷款量增结构优，信贷投放同环比修复。8月新增人民币贷款1.25万亿元，同比微幅多增390亿元略好于市场预期，贷款余额增速10.9%，同环比分别降低1.2和0.1pct，整体相较7月情况有所改善，企业端投放修复。虽然8月疫情散发等因素对融资有影响，但托底政策落地更快、力度更强。包括LPR报价在政策利率牵引下再度下行，地产方面地方性的政策松动和强化“保交楼”指引，以及前期3000亿元政策金融工具在8月底完成投放，8月22日金融机构货币信贷形势分析座谈会强调“保持贷款总量增长的稳定性”等。结合高频指标看，8月制造业PMI录得49.4%，虽仍低于临界点，但环比回升0.4pct；8月最后一周转贴现利率明显回升，一定程度上也反映了票据冲量动力弱化、信贷投放转暖。供给端强支撑也是全年贷款增量保持稳健的保障。 政府债拖累社融，信贷和表外提供主要支撑。8月新增社融2.43万亿元，同比少增5571亿元，余额增速延续回落0.2pct至10.5%。结构上信贷有所恢复的情况下，主要是政府债和企业债净融资减少拖累。8月政府债新增仅3045亿元，受发行节奏错位影响，较上年高点有约6700亿元的缺口，也是社融增速下行的主要拖累；企业债走弱，净融资1148亿元，高基数下同比少增3500亿元。后续社融增速或仍呈小幅回落趋势，但监管督促专项债资金使用、加快项目建设形成实物工作量，有助于提振配套融资上量。 2.行业和公司动态 【系统重要性银行名单更新】9月9日，央行公告，为加强宏观审慎管理，强化系统重要性银行监管，根据《系统重要性银行评估办法》，近期央行、银保监会开展2022年度我国系统重要性银行评估，认定19家国内系统重要性银行。 简评： 1）2021年10月监管落地《系统重要性银行附加监管规定》，并首次披露19家国内系统重要性银行名单，此次名单迎来首次更新，仍有19家银行入选，包括6家国有行、9家股份行、4家城商行，与2021年名单相比入选银行没有变化，仅部分银行分组和组内排名略有调整。 2）具体看分组，按系统重要性得分从低到高： 第一组（9家）：民生银行、光大银行、平安银行、华夏银行、宁波银行、广发银行、江苏银行、上海银行、北京银行； 第二组（3家）：中信银行、邮储银行、浦发银行； 第三组（3家）：交通银行、招商银行、兴业银行； 第四组（4家）：工商银行、中国银行、建设银行、农业银行； 第五组（暂无）。 变动：民生银行分组下调，从第二组下调至第一组；组内排名由高到低看，第一组内平安、广发、上海银行得分排名提升，第二组内浦发银行排名提升；第三第四组无变化。 从监管对核心资本的要求来看，各家银行目前都在监管要求红线上，头部大中型银行核心资本相对充裕。 【银行卡产业总体向好交易规模显著回升】9月9日，银行业协会发布《中国银行卡产业发展蓝皮书（2022）》，2021年银行卡产业总体向好，人均持卡量保持增长，交易规模显著回升，银行卡产业整体风险有所缓和，银行卡欺诈率持续下降，境外受理网络规模持续扩大。 具体数据来看： 1）发卡：截至2021年末，银行卡累计发卡量92.5亿张，当年新增发卡量2.7亿张，同比增长3.0%，增速逐年放缓。 2）交易：全国银行卡交易金额1060.6万亿元，同比增长33.8%。 3）风险：银行卡未偿信贷余额8.62万亿元，同比增长8.9%；信用卡逾期半年未偿信贷总额860.4亿元，同比增长2.6%；银行卡欺诈率实现连续五年下降。 4）2021年末，银行卡消费金额占社会消费品零售总额（剔除房地产、大宗批发等交易类型）的比例已达49.2%，成为促进消费增长和升级的重要力量。 本周，权益方面，邮储银行披露稳定股价方案进展，2022年6月27日-9月5日邮政集团增持545万股，增持金额2502.6万元，占总股份0.0059%，合计持股67.29%，增持金额已超增持计划金额下限的50%；齐鲁银行股东及董监高等累计增持184.03万股（占总股本0.0402%），累计金额837.32万元，成交价格区间为4.48-4.97元/股，已完成稳定股价方案增持义务；青农商行股东巴龙建设持股被轮候冻结，本次冻结1.75亿股，占总股本3.15%，与一致行动人累计冻结和标记4亿股，占总股本7.2%。 高管变动方面，农业银行张青松先生因工作需要辞去副董事长、行长等职务；杭州银行陈震山先生因组织调动原因，辞去董事长等职务。 此外农业银行发行完毕300亿元无固定期限资本债；兰州银行达到触发稳定股价措施的启动条件等。 3.数据跟踪 本周A股银行指数上涨1.49%，跑输沪深300指数0.25个百分点，板块涨跌幅排名18/31，其中成都银行 （+7.63%）、宁波银行 （+4.36%） 、常熟银行（+4.11%）涨幅居前；民生银行（-0.28%）、浙商银行（-0.62%）跌幅居前。 公开市场操作：本周央行进行100亿元逆回购操作，等额对冲到期量，下周有100亿元逆回购和6000亿元MLF到期。 SHIBOR：本周上海银行间拆借利率基本平稳，隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五持平和微降3BP报1.17%、1.48%。 房地产：本周（9/3-9/9）30大中城市商品房成交套数和销售面积分别为2.04万套、217万平方米，分别同比-36.9%/-36.4%，周环比-28.2%/-31.1%，商品房销售环比再度下行。 转贴现：本周足年转贴现利率整体较上周五回升，国股足年和城商足年均回升10BP录得1.55%和1.7%，仍低于上周周初水平。 4.投资建议 本周披露的8月金融数据反映融资层面有一定积极因素，稳增长效能有所显现，近期国常会部署一揽子稳经济接续政策，也将进一步刺激后续经济回暖。目前板块整体0.55倍左右PB、为底部估值水平，具备一定性价比和防御属性，融资供需环境的改善有望提振市场预期、助力阶段性的+估值修复。个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。 5.风险提示 1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）个别银行的重大经营风险等。