阿里巴巴集團控股有限公司紐交所代碼：BABA 港交所代號：99882021財政年度中期報告 1ALIBABA GROUP HOLDING LIMITED阿里巴巴集團控股有限公司截至2020年9月30日止六個月的中期報告解釋性說明阿里巴巴集團控股有限公司（「阿里巴巴」或「我們」）根據香港上市規則第13.48(1)條編製截至2021年3月31日止財政年度首六個月的本中期報告（「中期報告」）。作為根據香港上市規則第19C章在香港聯交所上市的發行人，我們獲豁免遵守香港上市規則附錄16中有關中期報告的內容要求。有關我們的業務及相關風險的更多資料，請參閱我們於2020年7月10日在香港聯交所網站刊發的截至2020年3月31日止財政年度的年度報告（「年度報告」）。務請留意，年度報告中所載的資料為截至年度報告日期止的最新資料，且除適用法律所規定者外，我們不承擔任何更新年度報告的責任。本中期報告所使用但未界定的詞彙應具有年度報告中所賦予相等的含義。本中期報告包含若干人民幣金額兌換為美元及港元的財務數據，僅為方便讀者。除另有註明外，人民幣兌換為美元的所有折算均按人民幣6.7896元兌1.00美元的匯率折算，即2020年9月30日美國聯邦儲備局H.10統計數據所載之匯率。人民幣兌換為港元的所有折算均按人民幣0.87872元兌1.00港元的匯率折算，即2020年9月30日中國人民銀行公佈的人民幣匯率中間價。本中期報告百分比乃按人民幣金額計算，由於約整可能出現微小差異。 2截至2020年9月30日止六個月的財務概要• 收入為人民幣3,088.10億 元（454.83億美元），同比增長32%。• 經營利潤為人民幣483.39億 元（71.20億美元），同比增長8%。經調整EBITDA（一項非公認會計準則財務指標）同比增長29%至人民幣985.64億 元（145.17億美元）。經調整EBITA（一項非公認會計準則財務指標）同比增長30%至人民幣865.88億元（127.53億美元）。• 歸屬於普通股股東的淨利潤為人民幣763.60億 元（112.47億美元），淨利潤為人民幣729.61億 元（107.46億美元），同比皆減少19%，主要原因是我們在去年同期取得螞蟻集團33%股份時確認的一次性重大收益。若不考慮該一次性收益及其他若干項目，非公認會計準則淨利潤為人民幣865.62億 元（127.49億美元），同比增長36%。• 攤薄每股美國存託股收益為人民幣27.83元（4.10美元），非公認會計準則攤薄每股美國存託股收益為人民幣32.79元（4.83美元），同比增長28%。攤薄每股收益為人民幣3.48元（0.51美元或3.96港元），非公認會計準則攤薄每股收益為人民幣4.10元（0.60美元或4.67港元），同比增長28%。• 經營活動產生的現金流量淨額為人民幣1,043.95億 元（153.76億美元），非公認會計準則自由現金流為人民幣771.10億 元（113.57億美元）。上述美國公認會計準則指標至非公認會計準則財務指標的調節見本中期報告下文。 3截至9月份止六個月財務業績概要截至9月30日止六個月20192020人民幣人民幣美元同比變動（以百萬計，百分比及每股數據除外）收入233,941308,81045,48332%經營利潤44,73948,3397,1208%(2)經營利潤率19%16%經調整EBITDA(1)76,33998,56414,51729%經調整EBITDA利潤率(1)33%32%經調整EBITA(1)66,64786,58812,75330%經調整EBITA利潤率(1)28%28%淨利潤89,87072,96110,746(19)%(3)歸屬於普通股股東的淨利潤93,79276,36011,247(19)%(3)非公認會計準則淨利潤(1)63,69986,56212,74936%攤薄每股收益(4)4.453.480.51(22)%(3)攤薄每股美國存託股收益(4)35.5827.834.10(22)%(3)非公認會計準則攤薄 每股收益(1)(4)3.214.100.6028%非公認會計準則攤薄每股 美國存託股收益(1)(4)25.6532.794.8328%(1) 有關本中期報告內提述的非公認會計準則財務指標的更多資料，請參見「分部信息」、「非公認會計準則財務指標」及「非公認會計準則財務指標與其最接近的可比美國公認會計準則指標之間的調節」各節。(2) 同比主要受與螞蟻集團相關並授予我們員工的股權激勵費用上升人民幣15,674百萬元（見下述「成本和費用－股權激勵費用」）的負面影響。若不考慮該影響，我們的經營利潤將同比增長42%。(3) 同比減少主要原因是我們在去年同期取得螞蟻集團33%股份時確認的一次性重大收益。而上述與螞蟻集團相關並授予我們員工的股權激勵費用的上升也造成同比下滑，部分被截至2020年9月30日止六個月我們所投資的股權證券的公允價值變動而產生的淨收益，以及截至2019年9月30日止六個月與我們權益法核算的投資相關的減值損失所抵銷。(4) 每股美國存託股代表八股普通股（已反映於2019年7月30日生效的股份分拆及美國存託股比率變更 ）。 4分部信息所示期間內我們的經營分部的財務資料概要如下表：截至2020年9月30日止六個月核心商業雲計算數字媒體及娛樂(1)創新業務及其他(1)未分攤(2)合併人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣美元（以百萬計，百分比除外）收入264,24027,24415,0602,266–308,81045,483經營利潤（虧損）76,086(5,570)(4,369)(7,847)(9,961)48,3397,120加：股權激勵費用15,9085,0601,8652,7176,85932,4094,773加：無形資產攤銷5,20112473441105,840860經調整EBITA97,195(3)(498)(2,031)(5,086)(2,992)86,58812,753經調整EBITA利潤率37%(2)%(13)%(224)%28%截至2019年9月30日止六個月核心商業雲計算數字媒體及娛樂(1)創新業務及其他(1)未分攤(2)合併人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣（以百萬計，百分比除外）收入200,76417,07813,8682,231–233,941經營利潤（虧損）67,118(3,437)(6,817)(5,742)(6,383)44,739加：股權激勵費用7,2112,5471,4462,0911,96515,260加：無形資產攤銷5,2701166040916,072加：商譽減值––––576576經調整EBITA79,599(3)(879)(4,711)(3,611)(3,751)66,647經調整EBITA利潤率40%(5)%(34)%(162)%28%(1) 自2020年4月1日起，因自研線上遊戲業務已跨越了孵化階段，我們把該業務的業績由創新業務及其他分部重分類至數字媒體及娛樂分部。此重分類是依據我們如何管理及監察分部表現。可比期間數字亦已依據該列示方式作出相應重分類。(2) 未分攤費用主要為未分攤至各分部的公司行政費用及其他雜項費用。(3) 核心商業交易市場經調整EBITA同比增加15%至人民幣106,416百萬元（15,673百萬美元）。核心商業經調整EBITA及核心商業交易市場經調整EBITA的調節見本中期報告下文。 5營運及財務業績收入截至2020年9月30日止六個月的收入為人民幣308,810百萬元（45,483百萬美元），相較2019年同期的人民幣233,941百萬元增長32%。上述增長主要由我們的中國零售商業、雲計算及菜鳥物流服務業務的強勁收入增長所驅動。所示期間內我們按分部劃分的收入明細如下表：截至9月30日止六個月20192020人民幣%佔收入比例人民幣美元%佔收入比例%同比變動（以百萬計，百分比除外）核心商業： 中國零售商業 －客戶管理(1)116,43250%140,55320,70146%21% －其他(2)34,95515%56,2388,28318%61%151,38765%196,79128,98464%30% 中國批發商業6,2753%7,1211,0493%13% 跨境及全球零售商業11,5745%14,8012,1805%28% 跨境及全球批發商業4,6792%6,7149892%43% 菜鳥物流服務9,7644%15,9392,3485%63% 本地生活服務13,0155%15,9402,3485%22% 其他4,0702%6,9341,0202%70%核心商業合計200,76486%264,24038,91886%32%雲計算17,0787%27,2444,0139%60%數字媒體及娛樂(3)13,8686%15,0602,2185%9%創新業務及其他(3)2,2311%2,2663340%2%總計233,941100%308,81045,483100%32%(1) 為更好反映我們對商家的價值創造，我們把佣金收入作為客戶管理收入的一部分列報。可比期間數字相應以相同方式列報。(2) 中國零售商業下「其他」收入主要由我們的新零售及直營業務（主要包括天貓超市、盒馬、進口直營和銀泰）產生。(3) 自2020年4月1日起，因自研線上遊戲業務已跨越了孵化階段，我們把該業務的收入由創新業務及其他分部重分類至數字媒體及娛樂分部。此重分類是依據我們如何管理及監察分部表現。可比期間數字亦已依據該列示方式作出相應重分類。 6核心商業• 中國零售商業截至2020年9月30日止六個月，我們來自中國零售商業的收入為人民幣196,791百萬 元（28,984百萬美元），相較2019年同期的人民幣151,387百萬元增長30%。客戶管理收入同比增長21%，主要由於包括推薦信息流在內的新變現模式的收入增長強勁，搜索變現付費點擊量的上升，以及天貓線上實物商品GMV（剔除未支付訂單）同比增長24%。中國零售商業業務項下的「其他」收入為人民幣56,238百萬元（8,283百萬美元），相較2019年同期的人民幣34,955百萬元，同比增長達61%。該增長主要來自包括天貓超市和盒馬在內的直營業務的貢獻。我們預期我們的直營業務收入的比例將隨著我們進一步實施新零售戰略而繼續增大，尤其是我們於2020年10月開始合併高鑫零售有限公司（「高鑫零售」）後。• 中國批發商業截至2020年9月30日止六個月，中國批發商業收入為人民幣7,121百萬元（1,049百萬美元），相較2019年同期的人民幣6,275百萬元增長13%。增長的主要原因是來自1688.com平台付費會員的平均收入增加。• 跨境及全球零售商業截至2020年9月30日止六個月，跨境及全球零售商業收入為人民幣14,801百萬元（2,180百萬美元），相較2019年同期的人民幣11,574百萬元增長28%。增長的主要原因是來自Lazada和Trendyol的收入增長，部分被我們在2019年10月終止合併速賣通俄羅斯業務而導致速賣通收入減少所抵銷。• 跨境及全球批發商業截至2020年9月30日止六個月，跨境及全球批發商業收入為人民幣6,714百萬元（989百萬美元），相較2019年同期的人民幣4,679百萬元增長43%。增長的主要原因是來自Alibaba.com付費會員數量的增加，以及與跨境業務相關的增值服務收入的增長。 7• 菜鳥物流服務截至2020年9月30日止六個月，菜鳥網絡物流服務收入主要來自其國內及國際一站式物流服務與供應鏈解決方案，抵銷內部交易的影響後合計為人民幣15,939百萬元（2,348百萬美元），相較2019年同期的人民幣9,764百萬元增長63%，主要原因是我們快速發展的跨境及全球零售商業業務所帶來的單均收入的上升和已履約的訂單量的增長。• 本地生活服務本地生活服務收入主要來自我們的即時配送和本地生活服務平台餓了麼的平台佣金、提供配送服務收取的服務費及其他服務費，截至2020年9月30