银行部门：2015财年第4季度净利润同比下降

编辑：黄奕电话：（852）2277 6765电邮：foreignstock@phillip.com.hk 泰国股票研究银行业2015财年第4季度净利润同比下降泰国|设置|银行|行业更新2015财年第4季度总净利润同比下降我们覆盖的10家银行的总净利润在2015财年第4季度同比下降11.5％至436亿泰铢，这是由于贷款损失准备金增加，超过了利息和非利息收入的增长。 KBANK的IT资产减记高达23亿泰铢。以季度为基础，即使在KTB，渣打银行和太钢在2015财年第4季度设定较低的贷款损失准备金后，利润也下降了2.6％，这是因为在2015财年第3季度有大量准备金覆盖SSI的不良贷款，原因是银行的支出显着增加，这在银行业中是合理的。最后一年，KBANK记录了大规模的IT资产减记。但是，由于准备金低于预期，这10家银行的业绩好于我们的预期，但BBL因准备金和费用较高而公布的业绩低于预期。2015财年第4季度贷款（不包括BTMU贷款组合）创年内新高2015财年第4季度，这10家银行的贷款增加，但TCAP遭受合同HP贷款并出售了一部分不良贷款。数家银行公布了本年度最大的季度贷款增幅，而银行的整体贷款增速也成为本年度的标志性季度，甚至不包括2015财年第一季度转移至BAY的BTMU贷款组合。2015年，得益于BTMU贷款组合，BAY的贷款增长最高，达28％。但由于惠普贷款大幅减少以及SSI UK的不良贷款在2015财年第3季度被冲销，太钢的跌幅最大，达到9.2％。NPL看到注销KTB坏账的急剧下降银行的2015财年第4季度不良贷款环比大幅下降6.2％，也是该季度的唯一季度。主要贡献包括债务重组，某家银行出售一些不良贷款，以及KTB大量冲销SSI UK的坏账，渣打银行和太钢在2015财年第3季度也是如此。 KBANK和TMB是仅有的两个录得不良率最高的银行，KBANK增长了7.5％，使不良贷款占总贷款的比例上升至2.7％，仍低于行业平均水平3.1％。由于不良贷款减少和拨备较高，该银行对不良贷款的贷款损失准备金（LLR / NPL）从2015财年第三季度的114％增至121％。BBL被评为“增持”评级我们对银行空间保持“增持”评级。我们对2016年贷款增长感到乐观，因为预计私人和公共团体将发布多个大型项目，而不良贷款预计将进一步改善，这将在年内大幅减少贷款损失准备金，从而提高收益。 BBL（TP Bt186）仍是我们的首选，因为我们认为该行将受益于与大型企业的牢固关系，因此将受益于为大型项目提供贷款，并且该行本身在业内最大的LLR / NPL的支持下具有较高的风险缓冲能力。阿迪索恩·蒙帕朗贡证券投资分析师＃18577电话：66 2 635 1700＃497参考编号：CO2015_0065页面1 |菲利浦证券（泰国） 2016年1月25日公司覆盖湾收盘价（Bt。）30.25评分积累目标价（Bt。）33.00BBL收盘价（Bt。）146.50评分购买目标价（Bt。）186.00高宝收盘价（Bt。）163.00评分积累目标价（Bt。）171.00KKP收盘价（Bt。）38.75评分卖目标价（Bt。）35.00韩国铁路收盘价（Bt。）17.50评分积累目标价（Bt。）18.00银行收盘价 （Bt。）1.52评分购买目标价（Bt。）1.78渣打银行收盘价（Bt。）119.50评分购买目标价（Bt。）170.00TCAP收盘价（Bt。）37.50评分卖目标价（Bt。）34.00太钢收盘价（Bt。）42.00评分积累目标价（Bt。）42.00TMB收盘价 （Bt。）2.48评分购买目标价（Bt。）2.80 泰国股票研究公司治理-2015先进的巴斯夫BCP生物技术集团防弹少年团CKCPNDRTDTACDTC东风爱格格莱美汉娜HMPRO插入IRPC静脉血栓高宝KCEKKP韩国铁路银行脂蛋白麦考特薄荷单核细胞增多症NKI电话PPS聚苯乙烯PSL一键通聚四氟乙烯PTGCQTC棘轮知更鸟萨姆特三星SAT考试SC渣打银行SCC种子SIM卡SNC西班牙语高通太钢TKTTMB最佳VGI华歌尔AAV一顶帽子年龄AHCAKP阿玛塔安南AOTAPCSARIP亚西玛问均价班普湾BBLBDMS百乐BKIBLABMCL博尔溪工作组中心CFRESHCHO贸发会议厘米碳纳米管COL公积金消费物价指数CSLDCC三角洲德姆科ECF电子工程战争遗留爆炸物GBXGC绿色荧光蛋白全球坤古尔赫玛吉火锅水电国际刑事法院市一互联网IRCKSLKTC兰纳LH罗克斯利LRH马可MBKMC巨型MFEC全国广播公司NCH九国家统计局NTVOCCOGC大石OTO肺动脉压PDI聚乙烯PGPJW下午购买力平价公关普兰达PREBPTPTGQ-CONQHRSS＆J萨比纳萨姆科SCG海油SFP暹歌手SIS锡泰SMK开关电源贴片机单核苷酸多态性SPISSFSSISSSCSSTSTASTECSVISWCSYMC新泰克塔斯科TBSPTCAPTFTGCI泰国塔那比我提示三REL泰康小费太保传统知识TKSTMITMILLTMTTNDT田纳西州TNL托格TPCTPCORPTRCTRU真正TSCTSTE潜航者贸易协定TTCLTTWTUTVDTVOTWFP交易平台UACUT紫外线VNT波优胜者尤萨ZMICO2SAEC永旺自动对焦啊爱乐AITAJAKR阿玛娜阿马林美联社安可水族如亚洲AUCT阿育王BA美容电子商务BFITBH大北京比奇BKDBTNCCBGCGDCHG周CI市CKP中枢神经系统呼叫CPLCSCCSP的CSSCTW脱氧核糖核酸地球逸生预期信用损失EFORL埃索有限元火焦点向前FPIFSMARTFSSFVCGCAPGENCOGL腺辉光金Y宏达电高科技国际电工委员会联合会IFS人道法IRCPITDJSPJTS朱比勒卡赛特KBS卡卡凯基KKC韩国贸易投资学会KWCYEL＆E拉林LHKLIT生活LST中号重大的马克罗比赛马蒂MBKET柴仔MFC磨MJDMK现代ONG手脉MSCMTIMTLS数控挪威克朗NUSA西北地区纽约时报海洋步伐帕图PBPCAPCSGHPDGPF微微PL计划平台PPMPRGPRIN太平洋标准时间专利权Y龙QLTRCIRCL里奇RMLRPC小号销售SAPPE萨瓦德SCCCSCNSCP海油西里斯凯SMG太阳能索康温泉SPCSPCGSPPTSPVI斯里卡南南合作坦率地科技部SUC苏斯科苏塔新思TAE高田TCCTCCCTCJ球队TFDTFITICTIW豪华房TMCTMD托普TPCHTPIPLTRT东京证券交易所TSRUMI向上UPF联合会乌雷卡联合会威宝VIHVPO世界卫生大会赢得XO结果介绍泰国董事协会（IOD）有关公司治理的调查结果的披露是根据证券和期货事务监察办公室进行的。分数范围徽标数量交易委员会。 IOD的调查基于公司的信息< 50%没有给出徽标在泰国证券交易所和市场上上市，以向公开，并且可以由普通公众投资者访问。因此，结果来自50-59%第三方的观点。它不是对操作的评估，也不基于60-69%内部信息。70-79%调查结果截至泰国公司治理报告中显示的日期。80-89%上市公司。结果，调查结果可以在该数据之后改变。菲利普 90-100%证券公司的证券（泰国）不确认也不证明证券的准确性这样的调查结果。菲利浦证券（泰国）| 2 |佩格 泰国股票研究产业集团名称部门名称行业指数农业和食品工业[AGRO]农业综合企业农业研究所食品与饮料餐饮消费品[CONSUMP]时尚时尚家庭和办公产品家个人产品和药品人财务[FINCIAL]银行业银行金融与证券鳍保险保险公司工业[INDUS]汽车行业汽车工业材料与机械内模打包包纸和印刷材料纸石化与化工彼得罗钢钢物业与建筑[PROPCON]建筑材料CONMAT建筑服务缺点物业发展支柱房地产基金和房地产投资信托PF＆REIT资源[RESOURC]能源与公用事业能源矿业矿服务[SERVICE]商业通讯媒体与出版媒体卫生保健服务健康旅游休闲旅游专业的服务教授运输及物流转运技术[TECH]电子元器件埃特隆信息通讯技术信息通讯技术PSR评级系统资本收益建议> 15%购买> 5% - 15%累积/交易买入> 0% - 5%中性0 <=卖 备注 我们的建议并非完全基于上述定量回报范围。我们考虑定性因素，例如（但不限于）股票的风险回报状况，市场情绪，近期股价升值速度，是否存在做出最终建议之前，股价催化剂以及围绕股票的投机性暗示菲利浦证券（泰国）| 3 |佩格 22776846