第二曲线业务加速成长，主营业务稳步提升

中兴通讯（000063.SZ/00763.HK）是一家主要从事运营商网络、政企业务和消费者业务的公司。2022年上半年，公司实现营业收入598.2亿，同比增长12.71%；录得归母净利润45.7亿，同比增长11.95%；扣非后净利润37.3亿，同比增长65.83%。三大业务均实现双位数增长，第二曲线业务加速成长。盈利端不断提升，费用率持续优化。5G基站建设速度加快推进，千兆光纤覆盖提升。预计公司2022—2023年分别实现净利润87.78/98.51亿元，同比增长28.85%/+12.23%，给予“买进”评级。