康龙化成(3759.HK/300759.CH)发布了2022年半年度报告,收入和经调整净利润增长41%/25%,均位于此前预告区间的中高端。毛利率下滑1.4pcts,但2Q已有环比复苏态势。绍兴工厂一期将于本月全部投产,未来将助力公司承接快速增长的CDMO业务需求和规模巨大的商业化订单。维持“买入”评级,但考虑到先期投入或短期影响业绩,下调A股/H股目标价至82.5元人民币/76.2港元。
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