【国信电新】EVA粒子价格上涨显著，建议关注胶膜环节头部企业福斯特、海优新材“北溪-1”天然气管道无限期关闭，欧洲能源持续紧缺。2021年欧盟地区EVA粒子产能占全球总产能17%，未来石化企业或因天然气供给短缺或价格高企而导致生产受限，粒子价格有望持续上行。根据EVA粒子最新报价，华东地区线缆料已较8月中旬价格上涨近25%。出货量与存货溢价双增长，胶膜环节进入量利齐升通道。量：下游装机需求预期向好，预计组件厂开工率提升，胶膜需求快速增长。利：粒子供给偏紧价格上行，胶膜企业存货溢价规模扩大，单平净利边际提升显著。建议关注具有原材料供应的优势的光伏胶膜企业，推荐胶膜龙头福斯特及具有EPE技术优势的海优新材。福斯特：预计公司2022-2024年归母净利润27.8/34.1/37.9 亿元（同比+26%/23%/11%），对应动态PE31x/25x/22x。海优新材：预计公司2022-2024年归母净利润5.4/7.8/9.5 亿元（同比+114%/45%/22%），对应动态PE31x/21x/27x。