硅料加速降价，建议关注光伏材料短板胶膜粒子EVA、POE近期，据产业链反馈，硅料贸易商出货价格部分已接近20万元/吨，个别出货价格已经在20万元/吨以下。此前由于硅料持续处于高位，组件价格过高导致四季度组件排产低于预期，若按硅料价格20万元/吨测算，组件价格能够稳定在1.7-1.8元/W，将刺激国内大基地、欧洲电站大规模的补装需求，下游组件排产有望快速放量，预计2023年光伏装机增速仍维持在40%以上，现阶段上游辅材有望进入补库存量、价齐升阶段。EVA装置建设周期在3年左右，POE预计2024年才有望逐步实现国产化量产，胶膜粒子（EVA、POE）有望成为未来1-2年光伏最紧张辅材环节。目前国产EVA光伏料、线缆料价格约15000元/吨，较上周上涨约5%，价格已基本触底。受益于光伏需求增长，我们预计2022年EVA表观消费量增长30%以上达到270万吨左右。考虑到2023年光伏新增装机容量的乐观需求，2023年光伏料新增需求量有望较2022年超过40万吨，新增产能只有古雷石化30万吨/年，因此高端光伏料供需紧张格局进一步加剧，2025年前全球范围内只有两套装置合计55万吨产能投产，同时光伏行业需求继续明显提升，我们看好2023-2024年EVA产品价格迎来上涨通道。光伏双玻组件、N型电池市占率提升有望加速POE胶膜渗透。相对于EVA胶膜，POE胶膜最大的优势就是低水蒸气透过率和高体积电阻率，使组件能够长久高效使用。从实际应用情况看，EVA多用于单玻组件，POE多用于双玻组件。双玻组件具有耐水汽、耐腐蚀、耐风沙等优点；N型电池拥有转换效率高、温度系数低等综合优势。应用这两种技术的光伏组件未来的市占率有望持续提升，进而有力拉动POE材料的需求放量。光伏POE粒子价格目前在15000-16000元/吨，而供给端预计短期内，国内POE粒子供应仍会延续高度进口依赖，POE的国产替代进程正在加快，2024年万华化学有望投产20万吨/年光伏级POE产能。相关标的：1）EVA行业：【东方盛虹】、【联泓新科】、【荣盛石化】。2）POE行业：【万华化学】、【卫星化学】、【东方盛虹】。