酒店行业22H1中报总结：疫情影响短期复苏与开店节奏，龙头加码逆势扩张

本报告主要分析了餐饮旅游行业的压力和复苏情况。锦江、华住和首旅在2022年第二季度的营收分别同比下滑8%、-6%和-40%，但海外酒店的复苏在一定程度上对冲了这些公司的境内业绩压力。这些公司正在加强降本增效和提升经营效率，以应对压力。RevPAR（每间可出租客房收入）在疫情的影响下恢复缓慢，但在6月以来有所反弹。新开店和签约节奏也受到了疫情的影响，但龙头公司已经调整了全年新开店目标。锦江计划发行GDR以加码全球化，而华住则调整了组织架构以加速下沉市场的扩张。行业供给格局正在持续优化，品牌连锁化趋势也在继续强化。