云晨研究 | 今日参考2022.09.05

铅资讯1、据SMM调研，截止9月5日，SMM五地给淀库存总量至6.99万吨，较上周五(9月2日)减少了5100吨；较周一(8月29日)减少4500吨据调研，限电解除后，各地企业陆续恢复生产，铅冶炼企业与下游蓄电池企业生产基本恢复，而近日铅价呈偏弱震荡，再生铅炼厂亏损扩大，炼厂出货积极性 下降，且部分地区炼厂开始收紧生产。期间再生精铅与电解铅价差几乎拉平，下游企业采购偏向电解铅。另9月，铅蓄电池市场处于传统旺季时段，部分企业在限电恢复基础上，考虑再度上调产量，故采购量进一步上升，尤其见近期铅价走势偏弱，下游企业纷纷按需逄低采购。2、宏观方面，上周美元指数震荡攀升，美联储鹰派声音增加了美元的吸引力，同时欧洲和英国经济衰退的担忧情绪，给非美货币施压，提振了美元走势。观点 沪铅2210今日收于14920元/吨，涨65元/吨（0.44%），持仓量62173手（+67手），成交量39587手（+1979手）。上周铅价持续走弱，但废电池价格趋于稳定未持续下调，江西区域部分冶炼企业由于行情因素造成生产减量，后续需关注主流区域冶炼企业在亏损加剧情况下的生产状况。短期沪铅下方成本支撑明显，或仍将保持横盘震荡状态。锡 资讯1、上海有色网1#锡价格范围：180000-183000，均价181500，上涨1500；进口盈利9042.54元/吨，关注进口情况。上日LME锡近月与3月价差报价为135美元/吨，3月与15月价差报价为1094美元/吨，近月与3月价差报价较上一日增加10美元/吨，处于较低水平。2、上海期货交易所今日仓单情况：上海488吨（-42），广东892吨（-36），江苏0吨，持平，总计1380吨（-78），处于持续去库。LME库存截止9月2日为4610吨，较上日持平。3、据SMM调研：今日早盘期间冶炼厂报价意愿不足，部分厂家挺价意愿依旧偏强使得厂家报价价差扩大。根据贸易商反馈今日市场早盘报价升水整体稍有下调，商家货源偏紧报价数量偏少。市场成交出货平稳，价格走高后出后表现转差。下游企业延续刚需采购，部分企业早盘低价采买价格走高后观望情绪加剧。观点沪锡指数今日收于175299元/吨，上涨3779元/吨（+2.20%），持仓量94231手（-3050手），成交量223109手（-9810手）。沪锡前二十几名会员持有净空单1382手（+563手），多 空入场，空单略积极。今日沪锡小幅低开震荡反弹，空单止盈，关注18万压力附近表现。白银 资讯因美元指数再创2002年6月中旬以来新高至110.28，后市仍然看好美元，离9月份的美联储会议两周多的时间，联邦基金利率期货显示，美联储本月连续第三次75个基点加息的可能性约为57%。而在8月非农就业数据公布前，该数值一度高达75%。全球经济衰退的预期仍存，谨慎乐观。国内还是疫情和地产的问题：1、大会之后看到疫情管控政策的放松较难；2、地产政策核心问题在于：1）居民和开发商杠杆率太高，问题开发商的修表短期难看到解决方案；2）现在银行扩表能力不及过去十年。如果需要再出政策预计也就是结构性政策，围绕拉基础设施或货市边际再宽松一点，需观察。观点白银2212收于4191元/吨，+52元/千克（1.26%)，持仓55万手(-7740手），成交59万。上周空单仓位重的已经止盈半仓，小于5手的客户，记得保本止损就行。螺纹钢 资讯现货方面：北京：5日早盘建材市场价格小涨10-20，现河钢HRB400E螺纹Ф12mm4150、Ф20mm3980，HRB400E盘螺Ф10mm4120。（单位：元/吨）从目前看，近期钢市的下跌，再次交易市场悲观逻辑。一方面外围消化美联储加息缩表动作的影响，美元指数创出20年新高，黄金、原油、有色以及黑色都继续下滑加息预期影响。另一方面，市场信心不足，背后是对经济增长、需求恢复的担忧。钢材需求磨底震荡阶段尚未结束，总库存维持下降状态，后期随着淡旺季逐步切换，钢材需求有望迎加速回补阶段。螺纹钢参考3600-3900区间震荡。观点螺纹钢2301今日收于3691元/吨，上涨69元/吨（+1.91%），持仓量165万手（-6万手），成交量171万手（-9万手）。短期内螺纹钢弱势震荡运行，关注区间3600-3900。 沥青 资讯近期国内沥青炼厂装置开工率环比上升，近期国内沥青炼厂厂库及社会库存环比均出现下降。随着降雨的逐步减少，公路项目施工条件逐步具备，沥青消费环比有望逐步提升，但今年整体项目资金到位情况不佳抑制公路项目开工，并阻碍沥青需求的释放，此外，由于成本端有所走跌，下游贸易商观望情况加重，采购积极性下降，多以库存消耗为主。观点沥青2212收于3830元/吨，+37元/吨（+0.98%)，持仓41.77万手（-6235手），成交40.25万。9月炼厂沥青排产提升，沥青资源供应预计将进一步回升，而因资金紧张及成本抬升，沥青需求改善有限，关注旺季需求能否兑现。盘面来看，沥青不宜过分追空，等待盘面企稳。PTA 资讯目前PTA检修装置仍然较多，行业开工负荷在70%附近，短期内PTA现货供不应求，加速PTA去库存。观点TA2301今日收于5754元/吨，上涨300元/吨（+5.5%），持仓量1326514手（+151228手），成交量2819488手。市场预计OPEC+将在下周会议上讨论减产事宜，国际油价反弹。PTA今日放量增仓大涨，看历史行情仍处于箱体震荡，空单止损离场，观望后期如突破5900可尝试做多。橡胶 资讯基本面上国内新胶产出除海南节奏较慢一些，云南基本上正常出胶，雨季造成的影响不大，不过橡胶厂开工率不是特别高，截止到9月2日，云南胶水价格10900元/吨，周环比下跌400元/吨。产胶国方面，上半年泰国出口同比上涨，前7个月总计198.8万吨，同比增加近7%。观点沪胶周一收于12405元，成交20万手。今日橡胶小幅上扬，站住12400线，上游压力比较大，且就当前基本面各方因素来看，利空因素较多。另外，国内受疫情影响，市场其实不是很景气，下游轮胎成品库存仍高，长期的去库仍偏悲观，预计持续压制下游轮胎开工率，但总体开工仍偏高；终端汽车的产销不乐观。综合看，长期仍然有下行趋势，建议可以适量放长线空单。 ENDENDEND 更多详情请点击以下链接云晨期货 | 网络开户指引云晨期货 | 适当性业务线上办理指引 足不出户，抗击疫情 | 云晨期货非现场服务指南云晨期货 | 各合作银行签约及出入金方式对照 云晨期货 |商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南| 云晨期货APP 云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单