资产配置与比较月报(2022年9月)：欧洲能源危机与美国控通胀，看好中国的比较优势和产业链升级方向

东海策略研究类模板 投资要点：1. 海外通胀高企，美国7月份的职位空缺数据远高于预期，美联储利率设定或有更大调整空间。2. 全球贸易萎缩，制造业面临压力；中国疫情反复，消费者需求和制造业产出或将弱复苏。3. 原油价格回落，欧洲天然气危机或将升级，中国化工相关产业链的替代空间凸显。4. 看好中国的比较优势和产业链竞争力提升方向。5. 9月关注：受益于“金九银十”以及双节需求，在不确定性中具备防御属性的消费类板块。6. 各行业观点。电新：震荡行情或延续，关注行业左侧布局机会。消费：7月社零较弱，恢复速度低于预期，“双节”提振需求，关注消费板块表现。