市场周报：坚持谨慎策略

电子元器件 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 市场周报 第 1 页 共 10 页 市场策略 坚持谨慎策略 投资要点 市场延续调整。本周上证综指报收3,186.48 点,周涨幅 -1.54 %，成交金额17,995.80 亿元；深圳成指11,702.39 点,周涨幅 -2.96 %，成 交 金 额24,284.64 亿元；上证50指数2,711.26 点,周涨幅-1.47 %，成交金额2,839.94 亿元；沪深300指数 4,023.61 点,周涨幅-2.04 %，成交金额10,840.77 亿元；中证1000指数6,776.83 点,周涨幅 -2.91 %，成交金额9,187.79 亿元；创业板综指2,891.65 点,周涨幅-3.03 %，成交金额7,952.72 亿元。本周继续调整，日成交金额回落较大，参与者情绪回落，基金仓位均值回升。整体来看，中小市值继续大幅调整，也符合我们前期业绩对于中小市值估值压力的预期。海外的紧缩进程预期不改，国内经济压力依然较大。海外主要市场对于国内市场的短期心理压力增加，市场情绪更趋谨慎，市场交易活跃度下降，从而交易机会也在减少。 热点快速冷却。中小市值调整，市场机会整体减少。从个股涨幅看，涨幅较大的个股主题以无明显板块特征，跌幅较大的主要是前期涨幅较大的个股。从概念指数看，领涨概念主要是信息产业相关概念，跌幅前列的概念板块则主要是新能源等相关产业链概念。从行业看家电、传媒、地产等表现较好，电气设备、有色金属、汽车等行业表现较弱。新能源产业板块快速冷却，主要原因也是在于前期涨幅较大，估值有一定压力，在市场转谨慎的背景下，高位的快速回落也是是市场正常表现。而偏防守的板块此时表现相对较好，低位低估值成为暂时的避险板块。市场整体板块持续性较差，市场心态依然谨慎，短期博弈也在趋弱。市场当前的机会更多的体现在安全，而安全目前更多的体现在涨幅。此时更好的机会就是不寻找机会，更多的是观察市场的动向。从长远来看赛道和核心资产都是资产配置的重要组成部分，不过从短期交易来看，市场情绪波动更值得防范。因此此时更加需要的时仓位的控制。 仍需时间等待。整体来看，中小市值波动加大，权重低位反复，显示市场的在此处的谨慎，预计仍将会震荡蓄势，需要时间等待。在存量博弈的情况下，赛道板块的获利了解时主要的市场压力，核心资产类的压力则主要来自于美元升值，其它非美元资产面临的压力。因此短期市场缺乏上行的动力，仍将处于偏谨慎状态，整体机会有限。我们依然坚持整体谨慎策略不改，控制仓位是主要手段，耐心等待市场的企稳。 爱建证券有限责任公司 研究所 分析师：朱志勇 Tel: 021-32229888-25509 E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 证券研究报告 投资策略报告 发布日期：2022年9月05日 星期一 52周走势比较 -30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%深证成指上证指数 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 17.23 创业板 58.10 上证50指数成份 9.61 沪深300成份 11.65 中证1000成份 30.02 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 2 页 共 10 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 目 录 一、本周回顾（08.29-09.02） ....................................................................................4 市场延续调整 ......................................................................................................... 4 热点快速冷却 ......................................................................................................... 4 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望 ......................................................................6 一周财经要闻回顾 ................................................................................................. 6 未来一周事件驱动展望 ......................................................................................... 7 三、坚持谨慎策略 ..........................................................................................................7 估值水平较低 ......................................................................................................... 7 仍需时间等待 ......................................................................................................... 7 四、风险提示 ..................................................................................................................8 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 3 页 共 10 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 图表目录 图 1 各大指数周表现（2022.08.29-2022.09.02）（单位:亿元，%） ............ 4 图 2 每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） ....................................... 4 图 3沪市市场涨跌个数统计 ................................................................................ 4 图 4全市场基金调仓及风格偏好 ........................................................................ 4 图 5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2022.09.02，单位:倍）.................. 6 图 6 行业周涨幅（2022.08.29-2022.09.02） ................................................. 6 表 1 市场个股周强弱表现（2022.08.29-2022.09.02）(括号内为负值，剔除新股) ............................................................................................................... 5 表 2 概念指数一周表现（2022.08.29-2022.09.02） ..................................... 5 表 3 市场板块估值及增速情况（截至2022.09.02） ...................................... 7 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 4 页 共 10 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 一、本周回顾（08.29-09.02） 市场延续调整 本周上证综指报收3,186.48 点,周涨幅-1.54 %， 成交金额17,995.80 亿元；深圳成指11,702.39 点,周涨幅-2.96 %， 成交金额24,284.64 亿 元 ；上证50指数2,711.26 点,周涨幅-1.47 %， 成交金额2,839.94 亿元；沪深300指数4,023.61 点,周涨幅-2.04 %，成交金额10,840.77 亿元；中证1000指数6,776.83 点,周涨幅-2.91 %，成交金额9,187.79 亿元；创业板综指2,891.65 点,周涨幅-3.03 %，成交金额 7,952.72 亿元。本周继续调整，日成交金额回落较大，参与者情绪回落，基金仓位均值回升。 整体来看，中小市值继续大幅调整，也符合我们前期业绩对于中小市值估值压力的预期。海外的紧缩进程预期不改，国内经济压力依然较大。海外主要市场对于国内市场的短期心理压力增加，市场情绪更趋谨慎，市场交易活跃度下降，从而交易机会也在减少。 图 1 各大指数周表现（2022.08.29-2022.09.02）（单位:亿元，%） 图 2 每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND 爱建证券研究所 数据来源：WIND 爱建证券研究所 图 3沪市市场涨跌个数统计 图 4全市场基金调仓及风格偏好 数据来源：WIND 爱建证券研究所 数据来源：WIND 爱建证券研究所 热点快速冷却 中小市值调整，市场机会整体减少。从个股涨幅看，涨幅较大的个股主题以无 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 5 页 共 10 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 明显板块特征，跌幅较大的主要是前期涨幅较大的个股。从概念指数看，领涨概念主要是信息产业相关概念，跌幅前列的概念板块则主要是新能源等相关产业链概念。从行业看家电、传媒、地产等表现较好，电气设备、有色金属、汽车等行业表现较弱。 新能源产业板块快速冷却，主要原因也是在于前期涨幅较大，估值有一定压力，在市场转谨慎的背景下，高位的快速回落也是是市场正常表现。而偏防守的板块此时表现相对较好，低位低估值成为暂时的避险板块。市场整体板块持续性较差，市场心态依然谨慎，短期博弈也在趋弱。市场当前的机会更多的体现在安全，而安全目前更多的体现在涨幅。此时更好的机会就是不寻找机会，更多的是观察市场的动向。从长远来看赛道和核心资产都是资产配置的重要组成部分，不过从短期交易来看，市场情绪波动更值得防范。因此此时更加需要的时仓位的控制。 表 1 市场个股周强弱表现（2022.08.29-2022.09.02）(括号内为负值，剔除新股) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 000892.SZ 欢瑞世纪 61.37 002329.SZ 皇氏集团 (29.43) 002037.SZ 保利联合 40.76 000593.SZ 德龙汇能 (29.39) 688256.SH 寒武纪-U 40.49 002169.SZ 智光电气 (28.44) 002820.SZ 桂发祥 38.39 002689.SZ 远大智能 (26.07) 002148.SZ 北纬科技 34.32 300565.SZ 科信技术 (25.59) 600992.SH 贵绳股份 34.14 002855.SZ 捷荣技术 (25.56) 688268.SH 华特气体 29.15 60040