盈利能力持续改善，受益于碳化线设备国产替代

精功科技是一家主要从事光伏设备、碳纤维复合材料装备、轻纺设备等的研发、生产和销售的公司。2022年上半年，公司实现营业收入8.0亿元，同比-5.1%；实现归母净利润1.0亿元，同比+43.6%。其中，22Q2实现营业收入4.3亿元，同比-18.0%，环比+15.5%；实现归母净利润0.7亿元，同比+20.4%，环比+180.7%。公司的碳纤维生产线业务有望放量，行业空间广阔。预计公司2022-2024年归母净利润分别为3.9/5.7/7.8亿元，同比分别增长264.8%/43.8%/37.1%，对应EPS分别为0.86/1.24/1.70元，对应于9月2日收盘价28.61元，PE分别为33.1/23.0/16.8倍。首次覆盖，给予“买入-A”的投资评级。

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