八月“陆股通”持股市值及结构剖析：外资净流入“电气设备、食品饮料、化工”等

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 外资净流入“电气设备、食品饮料、化工”等 [Table_Title2] 八月“陆股通”持股市值及结构剖析 [Table_Summary] 投资要点: 一、截至2022年8月31日，陆股通资金持有A股市值为23334亿元，占A股流通市值的比例为3.45%，较7月末下降0.03个百分点。从资金流向来看，陆股通8月净流入127亿元，环比7月净流入增加338亿元。2022年1-8月，外资累计净流入634亿元，其中5-6月净流入898亿元，成为A股反弹行情中的重要增量资金；7月，市场对国内经济基本面复苏力度产生担忧，外资单月净流出规模达211亿元；8月份，外资转为双向波动，流入节奏较平稳。外汇方面，由于国内央行和美联储货币政策取向背离，8月下旬起美元指数持续走强并突破109；美元兑人民币汇率波动加大，并一度突破了6.9关口。但从高频数据来看，外资整体仍呈现净流入态势。 二、 陆 股 通 资 金8月 加 仓 主 板 （+0.25pct） 和 科 创 板（+0.08pct），减仓创业板（-0.33pct）。截至8月31日，陆股通资金在主板、创业板和科创板的配置比例分别为81.54%、16.62%和1.84%。陆股通对科创板的配置比例连续四个月提升。 三、从陆股通净流向来看，净流入“电气设备、食品饮料、化工”等行业，净流出“电子、银行、家用电器”等行业。从行业超低配来看，8月陆股通资金超配“电气设备（+7.69%）、食品饮料（+7.40%）、家用电器（+3.71%）”等，低配“银行（-3.51%）、通信（-2.33%）、非银金融（-1.84%）”等。从持仓占比变动来看，8月陆股通主要加仓“食品饮料（0.60%）、非银金融（0.32%）、采掘（0.24%）”，主要减仓“电气设备（-0.64%）、家用电器（-0.30%）、建筑材料（-0.17%）”。 四、从存量持仓市值来看，截至8月31日，陆股通资金重仓持有“贵州茅台、宁德时代、美的集团、招商银行、隆基绿能”等个股，持股市值分别为1787.01亿元、816.39亿元、672.96亿元、548.30亿元和548.14亿元。动态来看，12月陆股通资金持股市值上升较多的分别为“贵州茅台、迈瑞医疗、伊利股份、立讯精密、万华化学”等，持股市值下降较多的分别为“隆基绿能、三花智控、东方雨虹、阳光电源、中国中免”等。从资金净流向来看，主要净流入“宁德时代、隆基绿能、恩捷股份、伊利股份、贵州茅台”等；主要净流出“三花智控、阳光电源、特变电工、招商银行、东方雨虹”等。 风险提示： 流动性风险、资本市场监管、海外市场大幅波动、黑天鹅事件等。 分析师 [Table_Author] 分析师：李立峰 邮箱：lilf@hx168.com.cn SAC NO：S1120520090003 分析师：张海燕 邮箱：zhanghy5@hx168.com.cn SAC NO：S1120521040002 分析师：张玮 邮箱：zhangwei3@hx168.com.cn SAC NO：S1120522030001 研究助理：冯逸华 邮箱：fengyh@hx168.com.cn [Table_Report] 相关研究 1.【华西策略】最新A股&港股&美股估值如何看？——估值周报（0822-0826） 2022-08-27 2.【华西策略】最新A股&港股&美股估值如何看？——估值周报（0815-0819） 2022-08-20 3.【华西策略】最新A股&港股&美股估值如何看？——估值周报（0808-0812） 2022-08-13 证券研究报告|策略专题报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022年09月01日 138282 证券研究报告|策略专题报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 八月陆股通资金净流入127亿元 ................................................................. 3 1.1. 陆股通资金持股总市值 ....................................................................... 3 1.2. 陆股通资金流向 ............................................................................ 3 1.3. 陆股通资金板块配置情况 ..................................................................... 5 2. 八月陆股通资金行业配置 ....................................................................... 6 2.1. 持仓市值行业分布........................................................................... 6 2.2. 陆股通净流向行业分布 ....................................................................... 8 3. 八月陆股通资金个股配置 ....................................................................... 9 3.1. 陆股通资金重仓个股及持股市值变动 ........................................................... 9 3.2. 陆股通持股占个股总股本变动 ................................................................ 11 3.3. 陆股通净流向个股分布 ...................................................................... 13 4. 风险提示 ................................................................................... 13 图表目录 图1 陆股通资金持股市值及占A股流通市值比重.............................................................................................................................3 图2 陆股通资金月度净流入情况............................................................................................................................................................4 图3 陆股通资金周度净流入情况............................................................................................................................................................4 图4 人民币汇率与美元指数.....................................................................................................................................................................5 图5 陆股通资金对主板、中小板和创业板的配置比例....................................................................................................................5 图6 2022年8月陆股通资金持股行业分布 .........................................................................................................................................6 图7 2022年8月陆股通资金行业超低配分布情况............................................................................................................................7 图8 2022年8月陆股通资金行业持仓占比变动 ................................................................................................................................7 图9 陆股通资金行业持仓占比及8月变动 ..........................................................................................................................................8 图10 2022年8月陆股通资金净流向行业分布 ..................................................................................................................................9 图11 2022年8月陆股通持股市值前20个股 ................................................................................................................................. 10 图12 2022年8月陆股通持股市值上升前20个股......................................................................................................................... 10 图13 2022年8月陆股通持股市值下降前20个股......................................................................................................................... 11 图14 2022年8月陆股通持股占总股本比例上升前20个股....................................................................................................... 12 图15 2022年8月陆股通持股占总股本比例下降前20个股...............