十二月“陆股通”持股市值及结构剖析：外资减仓创业板，净流入“大金融、化工”等

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 外资减仓创业板，净流入“大金融、化工”等 [Table_Title2] 十二月“陆股通”持股市值及结构剖析 [Table_Summary] 投资要点: 一、截至2021年12月31日， 陆股通 资金 持有A股市 值为27602.76亿元，占A股流通市值的比例为3.68%，环比11月末的3.61%上升0.07个百分点。陆股通12月净流入889.92亿元，环比11月净流入增加705.02亿元，当月净流入创年内新高。2020年10月至今，陆股通资金连续15个月呈现净流入；2021年全年，陆股通资金累计净流入A股4321.69亿元，创历史新高。外汇方面，12月美元指数小幅抬升，人民币表现出较强韧性，美元兑人民币（CFETS）持续升值。 二、 陆 股 通 资 金12月 加 仓 主 板 （+1.16pct） 和 科 创 板（+0.08pct），减仓创业板（-1.24pct）。截至12月31日，陆股通资金在主板、创业板和科创板的配置比例分别为80.67%、18.35%和0.98%。陆股通对创业板的配置比例自8月以来首次降低，对科创板延续增配趋势。 三、从陆股通净流向来看，净流入“非银金融、化工、银行”等行业，净流出“有色金属、医药生物、建筑材料”等行业。从行业 超低 配来 看，12月陆 股通 资金 超配 “食品 饮料（+6.59%）、电气设备（+6.31%）、家用电器（+4.30%）”等，低 配 “ 银行 （-3.50%）、 非 银金 融 （-1.71%）、 采掘 （-1.60%）”等。从持仓占比变动来看，12月陆股通主要加仓“非银金融（0.65%）、公用事业（0.31%）、家用电器（0.27%）”，主要减仓“电气设备（-1.45%）、医药生物（-0.63%）、有色金属（-0.38%）”。 四、从存量持仓市值来看，截至12月31日，陆股通资金重仓持有“贵州茅台、宁德时代、美的集团、招商银行、隆基股份”等个股，持股市值分别为1838.48亿元、1173.77亿元、898.24亿元、739.15亿元和553.94亿元。动态来看，12月陆股通资金持股市值上升较多的分别为“贵州茅台、东方财富、长江电力、美的集团、中国平安”等，持股市值下降较多的分别为“宁德时代、药明康德、平安银行、国电南瑞、海天味业”等。从资金净流向来看，主要净流入“东方财富、中国平安、招商银行、中信证券、贵州茅台”等；主要净流出“药明康德、平安银行、国电南瑞、美的集团、三安光电”等。 风险提示： 流动性风险、资本市场监管、海外市场大幅波动、黑天鹅事件等。 分析师 [Table_Author] 分析师：李立峰 邮箱：lilf@hx168.com.cn SAC NO：S1120520090003 分析师：张海燕 邮箱：zhanghy5@hx168.com.cn SAC NO：S1120521040002 [Table_Report] 相关研究 1.【华西策略】最新A股&港股&美股估值如何看？——估值周报（1227-1231） 2022-01-02 2.【华西策略】A股投资者结构全景图深度剖析（2021Q3）-20211229 2021-12-29 3.【华西策略】最新A股&港股&美股估值如何看？——估值周报（1220-1224） 2021-12-25 证券研究报告|策略专题报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022年01月04日 199118 证券研究报告|策略专题报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 十二月陆股通资金净流入890亿元 ............................................................... 3 1.1. 陆股通资金持股总市值 ....................................................................... 3 1.2. 陆股通资金流向 ............................................................................ 3 1.3. 陆股通资金板块配置情况 ..................................................................... 5 2. 十二月陆股通资金行业配置 ..................................................................... 6 2.1. 持仓市值行业分布........................................................................... 6 2.2. 陆股通净流向行业分布 ....................................................................... 8 3. 十二月陆股通资金个股配置 ..................................................................... 9 3.1. 陆股通资金重仓个股及持股市值变动 ........................................................... 9 3.2. 陆股通持股占个股总股本变动 ................................................................ 11 3.3. 陆股通净流向个股分布 ...................................................................... 12 4. 风险提示 ................................................................................... 13 图表目录 图1 陆股通资金持股市值及占A股流通市值比重.............................................................................................................................3 图2 陆股通资金月度净流入情况............................................................................................................................................................4 图3 陆股通资金周度净流入情况............................................................................................................................................................4 图4 人民币汇率与美元指数.....................................................................................................................................................................5 图5 陆股通资金对主板、中小板和创业板的配置比例....................................................................................................................5 图6 2021年12月陆股通资金持股行业分布.......................................................................................................................................6 图7 2021年12月陆股通资金行业超低配分布情况 .........................................................................................................................7 图8 2021年12月陆股通资金行业持仓占比变动..............................................................................................................................7 图9 陆股通资金行业持仓占比及12月变动........................................................................................................................................8 图10 2021年12月陆股通资金净流向行业分布 ................................................................................................................................8 图11 2021年12月陆股通持股市值前20个股 ..................................................................................................................................9 图12 2021年12月陆股通持股市值上升前20个股 ...................................................................................................................... 10 图13 2021年12月陆股通持股市值下降前20个股 ...................................................................................................................... 10 图14 2021年12月陆股通持股占总股本比例上升前20个股 .................................................................................................... 11 图15 2021年12月陆股通持股占总股本比例下降前20个股 .................................................................................................... 12 图16 2021年12月陆股通主要增持个股（亿元）..............................