顺丰控股发布2022年中报,实现归属于上市公司股东的净利润25.1亿元,同比增长231%。其中,时效快递收入492.6亿元,同比增长5.1%;经济快递收入118.1亿元,同比下降7.3%;多元新业务整体收入666.2亿元,其中快运收入131.5亿元,同比增长1.6%;供应链及国际收入465.3亿元,同比增长442.7%;冷链收入40.7亿元,同比增长9.3%;同城收入28.7亿元,同比增长28.2%。公司快运实现盈利,同城大幅减亏,健康发展、稳健经营基调良好贯彻。我们强调公司面临明确的市值修复战略机遇期。维持盈利预测,即我们预计公司2022-24年实现归属净利63、90、117亿,对应EPS分别为1.29、1.84及2.39元,PE分别为38、27及21倍。维持分部估值方式及一年期目标市值约3460亿,对应目标价70.6元,预期较现价43%。