晶圆厂扩产加速有望拉动硅电极需求，大硅片拓展顺利量产在即

神工股份发布2022年半年报，营收同比增长28.87%，归母净利润下滑9.33%。公司作为上游材料供应商从小尺寸切入国际市场后，已成功实现大直径产品的突破和市场渗透，下游客户的依赖程度快速提升，公司有望持续受益份额提升与结构优化，进一步巩固自身盈利能力，穿越行业周期。国内晶圆厂进入加速扩张期，设备原厂与晶圆厂有望加大国产硅电极采购力度。公司是国内数家晶圆厂该材料的合格供应商，未来有望进入1-N的高速发展阶段。公司还成立了精辰半导体子公司，主营碳化硅部件的研发及制造。我们调整了盈利预测，预计公司2022-2024年净利润分别为2.52、3.37和4.53亿元，对应EPS分别为1.57、2.11和2.83元。维持“买入”评级。