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瑞声科技(02018.HK)第二季度业绩承压,收入下滑,但受益于毛利率提升,净利润实现同比增长。公司积极布局IoT、AR/VR和车用市场,其中车用声学方案、局部扬声器和调音业务表现良好。我们预计下半年公司业绩有望保持稳定,维持买入评级。