产能释放助力速冻增长，省外扩张稳步推进

广州酒家是一家主要从事食品和餐饮业务的公司。公司2022年第二季度实现营收6.76亿元，同比增长20.3%；归母净利润0.02亿元，同比扭亏。预计2022-2024年归母净利为6.4、7.5、8.6亿元，EPS为1.12、1.32、1.52元。公司产能陆续释放，维持“增持”评级。速冻业务持续增长，省内市场优势稳固。净利率提升主因毛利率提升。公司推动食品+餐饮业务双主业发展。随着梅州基地产能持续爬坡，可支撑公司速冻业务快速放量。在区域扩张上，公司在上海成立餐饮子公司，进一步加快华东地区餐饮业务布局。随着渠道布局完善，餐饮立品牌，食品扩规模，公司加速布局华东市场，省外扩张战略持续推进。