产能扩张销量释放，助力业绩高速增长

华鑫证券发布的研报中，对牧原股份2020年业绩预告进行了分析。研报预计牧原股份2020年实现归母净利润270-290亿元，同比增长341.58%-374.29%；扣非归母净利润300-320亿元，同比增长387.18%-419.65%；基本每股收益7.34-7.88元/股。研报指出，12月商品猪价格回升，四季度生猪销量大涨，公司生猪销售收入持续上涨。此外，公司募投项目聚焦养殖和屠宰两大板块，有助于巩固行业龙头地位。研报预计2021年生猪价格将进入下行通道，公司受益于出栏的恢复和产能扩张，生猪销量或将进一步上行。研报预测公司2020-2022年实现归属于母公司净利润分别为273.06亿元、278.22亿元、260.82亿元，对应 EPS 分别为12.39元、12.62元、11.83元。研报还提醒投资者注意风险，包括发生重大疫情的风险、生猪价格不及预期的风险以及募投项目未达预期的风险等。