亚信安全2022年中报点评：Q2收入增速超35%，行业和产品战略调整收成效。公司在疫情下逆势取得了较高增速，实现订单快速增长。毛利率有所下滑，持续加大费用投入。公司在2021年完成27个省办建设的基础上，持续投入渠道销售体系建设，大幅提升客户服务能力和相应速度。公司在产品上重点布局云主机安全、高级威胁防护、大终端安全等核心战略产品，在平台与产品的联动效应下，主要战略产品综合收入增速达38.5%。公司通过XDR平台联动核心产品，带动核心产品实现增购，客单价也同比实现快速上升。预计公司持续加大费用投入，下调利润预测。2022-2024年营收为21.14/26.40/32.28亿元，增速分别为27%/25%/22%，归母净利润由2.09/2.79/3.52亿元，下调为1.91/2.65/3.44亿元，对应当前PE为41/30/23倍，维持“买入”评级。
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