2022年9月金股组合

研报总结：

1. 今天国际：公司主营业务包括智能物流系统和智能制造系统，面向新能源、石化和烟草行业。下游景气度高，订单充足，为全年业绩提供保障。但需注意政策落地不及预期和下游需求扩张不及预期的风险。

2. 映翰通：公司业绩稳定，三大领域市场继续开拓，产品力保持领先。电网IWOS采购和海外市场拓展存在风险，但公司已与头部饮料厂商达成合作，智能零售领域有新看点。

3. 贵州茅台：公司业绩稳定，市场波动环境下享受确定性溢价。直营渠道改革持续赋能，产品结构调整增厚盈利。需注意宏观经济下行风险、产能扩建受阻和渠道改革进程不及预期的风险。

4. 广誉远：公司始创于明嘉靖二十年，拥有四大核心品种和其他百余种传统中药批准文号。股权几经波折后，2021年正式回归山西，期待治理结构进一步改善。