量利齐升，边际持续向上

华安证券发布研报，比亚迪2022年上半年实现营收1506亿元，同比增长近66%，实现归母净利润36亿元，同比增长206%。报告认为，公司销量快速提升，盈利能力稳步改善，毛利率为14.4%，同比提升1.5个百分点，环比提升2个百分点。预计公司2022-2024年EPS分别为3.69/7.21/9.79元，维持买入评级。报告还指出，公司产能逐步释放，交付与产品深度匹配，四大产品品类定位不同，有望带动比亚迪产品销量和品牌溢价的同步提升。