电驱动业务占比明显提升，装备业务在手订单超55亿

巨一科技（688162）发布2022年半年报，实现营业总收入14.2亿元，同比增长44.24%，归母净利润6264.19万元，同比下降32.1%。其中，智能装备业务实现收入91,701.05万元，同比增长13.23%；新能源汽车电机电控零部件业务实现交付7.34万套，同比增长148.01%；实现收入50,632.32万元，同比增长186.23%。公司电驱动业务收入占比提升至35.6%。由于装备业务收入确认时间相对较长，充足的订单储备将保障该业务未来的中高速增长。另外，公司加速现金回流，现金储备充足。公司盈利能力的明显改善取决于毛利率的回升和费用率的持续下降，我们认为，公司装备业务盈利能力具备韧性，电驱动业务随着销量快速提升，新一代高端三合一电驱动产品的投放，盈利能力有望回升。