资源优势显著，业绩高速增长

北方稀土（600111.SH）发布2022年半年度报告，营收和净利润均创历史新高，分别同比增长约36.74%和约53.60%。公司拥有稀土氧化物和稀土材料两条完整产业链，其中稀土氧化物价格高位震荡，国内稀土材料产量收缩助公司业绩高增。公司获得国家稀土开采冶炼指标分配量最多，研发深度布局，资产整合加速。预计2022/2023/2024年公司归母净利润分别为85.41/102.06/120.91亿元，对应EPS分别为2.35/2.81/3.33元，维持“推荐”评级。