壹网壹创发布2022年半年度报告，实现营业收入6.32亿元，同比增长30.00%，主要系品牌线上营销服务和线上分销收入分别同比增长76.5%/25.6%，以及内容电商新渠道贡献增量；实现归母净利润1.05亿元，同比下降17.02%，主要系疫情影响业务盈利能力，且由于业务中台能力建设投入等因素，销售费用率提升3.72pcts至11.12%。2022Q2，公司实现营业收入3.66亿元，同比增长38.82%，环比增长37.36%；实现归母净利润0.53亿元，同比下降27.63%，环比增长2.33%。由于疫情对电商行业造成较大影响，我们下调2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为3.48/4.12/5.10亿元（前值分别为3.89/4.55/5.26），对应EPS分别为 1.46/1.72/2.14元，当前股价对应PE分别为18.7/15.8/12.7倍，我们看好公司全域服务能力持续加强，维持“买入”评级。
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