登海种业是我国玉米种子行业的领军企业，其以紧凑型杂交玉米作为发展方向，完成了5代玉米杂交种的进步性替代，连续两次创造世界夏玉米高产记录。随着玉米去库存工作顺利推进，玉米种植需求量回升，供过于求情况得到缓解，公司抓住玉米商品粮价格回升的机遇，快速扩大制种面积，2021年实现营收11.01亿元，同比增长22.2%，归母净利润达2.33亿元，同比增长128.3%。预计2022-2024年公司实现主营业务收入14.17亿元、17.62亿元、21.11亿元，同比分别增长28.8%、24.3%、19.8%，对应归母净利润3.57亿元、4.82亿元、6.55亿元，对应EPS分别为0.41元、0.55元、0.74元。首次覆盖，给予“买入”评级。
