社服及零售行业秋季投资策略会：黄金珠宝三因素共振，酒店迎并购浪潮

国泰君安证券2022秋季策略会的研报主要关注了黄金珠宝、酒店、免税以及人力资源服务等行业。报告指出，黄金珠宝行业三因素共振，培育钻石下游放量在望、传统业务数据反转、金价上行，推荐潮宏基、周大福、中国黄金等标的。酒店住宿板块供需改善逻辑更确定，进入资本运作周期将对天花板重新认知，推荐锦江酒店、华住集团-SW、君亭酒店等标的。免税行业推荐中国中免，人力资源服务行业推荐科锐国际、北京城乡。报告还指出，酒店行业正在进入资本运作周期，格局和市值梯队将巨变，龙头酒店的资本运作将驱动行业非线性增长，市场将重新认知龙头酒店的天花板空间。