悲观的终点是希望的起点2022年家电市场趋势与机会展望报告 © GfK© GfK12021年家电市场概况及2022年市场预判 © GfK经历深跌后的中国家电市场迎来超跌反弹，但增长逐渐收窄中国家电行业（不含3C）市场规模表现48005215627068146375745072867558789191039280898281026,221 9.8%8.6%20.2%8.7%-6.4%16.9%-2.2%3.7%4.4%15.4%1.9%-3.2%-9.8%8.6%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%0200040006000800010000单位：亿元34.5%39.1%47.7%29.8%17.1%13.0%12.7%9.4%8.6%2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月 © GfK十一冷空气来袭，大家电市场迎来强降温2021年十一期间大家电规模及同比表现▪数据来源：GfK中怡康推总257 188 201 284 44 105 71 78 63 7 -4.8%-8.7%-8.6%-10.2%-15.3%15.6%0.4%-3.9%-2.8%-7.4%-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0% - 50 100 150 200 250 300彩电空调冰箱洗衣机冷柜零售量零售额零售量同比零售额同比 © GfK下降主因：短期内宏观经济超预期下行，居民消费承压，未来市场如何走？▪数据来源：资料整理中国制造业采购经理指数变化49.6 49.2 4748495051525320M120M320M520M720M920M1121M121M321M521M721M9中国PMI中国GDP同比增速变化6.3%6.0%5.9%5.8%-6.8%3.2%4.9%6.5%18.3%7.9%4.9%-10%0%10%20%19Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q3中国GDP同比增速（%）33.8%34.2%17.7%12.4%12.1%8.5%2.5%4.4%6.4%13.0%8.9%9.3%10.0%7.2%3.0%7.8%0%20%40%21M1-221M321M421M521M621M721M821M921社会消费品零售总额比20年同期增速（%）21社会消费品零售总额比19年同期增速（%）中国社消零售总额同比增速变化110112114116118120122124126128130消费者信心指数消费者信心指数变化 © GfK市场的走势从来都不是直线性发展，而是呈周期性波动中国家电行业（不含3C）市场规模表现48005215627068146375745072867558789191039280898281026,221 8,863 9.8%8.6%20.2%8.7%-6.4%16.9%-2.2%3.7%4.4%15.4%1.9%-3.2%-9.8%8.6%9.4%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%020004000600080001000020082009201020112012201320142015201620172018201920202021年1-92021F单位：亿元 © GfK影响家电市场周期走势的核心因素分析：宏观因素中疫苗接种人数屡创新高，地产流动性危机基本解除▪房地产：在多重积极信号释放下，最严格调控基本上已经过去。▪全球新冠疫苗接种数据2021年10月20日，金融街论坛上，国家高层密集表态：➢1、个别房企流动性问题整体可控，并不会带来系统性问题。➢2、房企融资压力或源于金融机构有误判，修正后问题不大。➢3、房地产合理资金需求正在得到满足。➢4、保护好已购房消费者的合法权益。➢5、满足未买房的刚需和改善购房者。➢6、今后几十年建筑业还将是支柱产业。 © GfK影响家电市场周期走势的核心因素分析：原材料价格中铜价创下历史新高后开始震荡回落，油价已在历史震荡高位8铜价走势原油价走势▪数据来源：东方财富数据 © GfK9未来市场如何判断？通过影响未来市场走势的多因素共振分析，众多因素在未来会给予市场向上的拉力顶部（乐观）平底部（悲观）底部（悲观）顶部（乐观）GDP增长居民收入增长房地产限购、限价、限贷家庭户数存量替换原材料暴涨疫情、洪涝销量规模低迷泰来否极20212022房屋竣工 © GfK2022年市场展望：悲观的终点是希望的起点悲观因素▪行业规模持续低迷▪原材料持续上涨▪行业竞争格局日益集中▪宏观环境动荡、疫情挥之不去▪还能更糟吗？▪还能更低吗？▪还能更高吗？▪还挺得住吗？悲观因素在逼近终点，悲观的终点是希望的起点 © GfK2022年冰洗规模将稳步提升，冰箱市场将首破千亿规模337732573369337494391299610256.7%-3.6%3.4%0.1%1.0%-3.3%9.2%3.0%-5%0%5%10%15%20%05001000150020002500300035004000201920202021E2022E零售量零售额零售量同比零售额同比冰2019-2022年冰箱零售规模趋势洗7116857627663844361238673833-0.6%-3.8%11.3%0.5%4.2%-6.0%7.1%-0.9%-10%0%10%20%0150030004500201920202021E2022E零售额零售量零售额同比零售量同比2019-2022年洗衣机零售规模趋势 © GfK空调市场长期看每百户拥有量，中期看竣工周期，未来空调市场规模并不悲观7.2 6.6 6.8 6.6 3.7 -7.0%-8.1%3.0%-3.1%24.4%-20%-10%0%10%20%30%024681020172018201920202021M1-9住宅竣工面积（亿平方米）住宅竣工同比（%）中期因素：中国住宅竣工面积及同比长期因素：中国空调每百户拥有量变化75.2 81.5 90.9 96.1 109.3 115.6 4.8 6.3 9.4 5.2 13.2 6.3 0.02.04.06.08.010.012.014.00306090120150201420152016201720182019空调每百户拥有量(台）比上年增加值▪数据来源：资料整理一、二线城市房地产快速销售给22年空调市场带来机会：2021年1-8月，全国住宅商品房销售面积同比上升16.5%，2021年8月全国住宅商品房销售面积同比下降16.7%，虽然2021年商品房年累数据依然良好，但近期数据已经开始呈现下降趋势；按照全国30大中城市商品房统计，2021年1-8月，一线城市商品房面积同比上升45.4%；二线城市商品房面积同比增长34.0%，三线城市商品房面积同比仅上升1.6%。 © GfK2022年空调市场将逐渐回暖，预计行业规模量额齐升数据来源：GfK中怡康推总数据2019-2023年家用空调市场零售规模及增速6180 5162 4830 5159 2,010 1,568 1,584 1,733 4.3%-16.5%-6.4%6.8%-3.6%-22.0%1.0%9.4%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000201920202021E2022E零售量规模（万台）零售额规模（亿元)零售量同比（%）零售额同比（%） © GfK© GfK22022年家电市场五大机会展望 © GfK机会一：掘金新兴品类，消费者需求更加细分，品质改善型家电步入快速增长期101 103 374 291 128 112 340 91 87 91 39 23 60%146%8%20%9%20%13%11%8%8%9%9%0%20%40%60%80%100%120%140%160%050100150200250300350400干衣机新风空调末端净水集成灶洗碗机嵌入式厨电吸尘器搅拌机煮水系列空净挂烫机咖啡机2021年额（亿元）2022年额（亿元）家电市场新兴高增长品类零售额规模及增长率2021-2022 © GfK机会二：高端消费需求旺盛，高端与超高端市场崛起十一期间线下冰箱市场分价格段零售份额占比及同比增长率72.6%17.6%9.8%64.5%20.5%14.9%-16.8%8.4%41.5%-20%-10%0%10%20%30%40%50%0%10%20%30%40%50%60%70%80%10K-15K-15K+20202021额同比65”75”>75”32.1%7.1%2.9%23.2%10.6%5.2%2021年十一期间2022年预测55”23.0%25.4%26.3%6.9%1.5%19.9%▪全渠道▪线下▪线上彩电市场各尺寸量份额占比变化 © GfK数据来源：GfK专项调研机会三：成套风潮兴起，Z世代人群对套系家电购买意向较高，一线城市及高收入家庭意向更为明显购买意向%56 28 16 会考虑不确定不会考虑63.920.515.762.821.21653.430.61650.732.416.8会考虑不确定不考虑一线新一线二线三线及以下消费者城市级别%消费者家庭月收入情况%50.338.910.853.431.914.768.915.215.954.113.532.4会考虑不确定不考虑低于1万元1-2万元2万-3万元高于3万元N=1225 95后人群（Z世代）B0a.决策情况(大家电购买决策者)；B12.是否考虑成套购买 © GfK数据来源：GfK专项调研Z世代期待的套系组合中冰洗空相关产品购买意愿高于其他品类分品类购买兴趣%电视白电42.586.655.223.455.855.21982.249.343.735.7413337.2电视(NET)冰洗空洗衣机干衣机冰箱空调中央空调/新风系统(NET)厨房大家电油烟机灶具消毒柜洗碗机蒸/烤箱电热水器厨电N=1225 95后人群（Z世代）B12.是否考虑成套购买；B13.期望的成套家电组合 © GfK大家电市场成套家电未来规模将快速增长117 146 182 228 28520202021202220232024中国大家电市场成套家电（单位：亿元）大家电指：彩电、冰箱、洗衣机、空调、冷柜、干衣机 © GfK机会四：下沉市场空间广阔，空调、热水器等品类普及率仍有较大提升空间第六次人口普查中乡镇人口9.3亿，占总人口70%，带来的人口红利较多；自家电下乡、以旧换新等政策扶持活动后，已经产生相应产品升级的需求，而个别产品在农村的普及率较低，可以进一步引导，进而催生下沉市场崛起。121101981429711796896569彩电冰箱洗衣机空调热水器城镇农村9.3亿乡镇人口2018年主要家电产品每百户拥有量 © GfK2022年下沉市场家电规模将达2750亿，潜力巨大≈ 2750亿总规模347亿+532亿+268亿+195亿+未来5年复合增长率领先全国平均增长率点位≈+5%彩电空调冰箱洗衣机........ © GfK机会五：在科技进步和消费需求升级的双驱动之下，智能化正逐步成为品质家电尤其是小家电的标配扫地机器人：自动集尘、自动清洗APP操控语音交互控制智能托管空气净化器：智能从“手控”“语控”到“全托管”的进化数据来源：GfK中怡康零售监测线上分品类智能渗透率（额）2021M1-960%48%30%29%28%18%12%7%7%6%5%空气净化器吸尘器洗碗机嵌入式一体机热水器微波炉电蒸箱油烟机电饭煲电烤箱集成灶 © GfK“抓新兴、推高端、布成套、强下沉、融智能”，2022迎接新起点融智能抓新兴品类推高端强下沉布成套 © GfK▪欢迎扫码注册GfK“中怡康家电口袋数据”小程序▪海量数据，等您来拿！▪扫码关注GfK官方微信▪获取行业最新洞察