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五粮液发布22年中报，营收412.22亿元，同比增长12.2%；归母净利润150.99亿元，同比增长14.4%。五粮液产品量价齐升，系列酒产品主动调整。毛利率上行，盈利能力稳步提升。展望下半年，随着疫情逐渐缓解，中秋国庆旺季销售值得期待。略下调营收和毛利率，上调费用率，预测公司22-24年每股收益分别为6.94、8.09、9.31元。结合可比公司估值，给予22年35倍PE，对应目标价242.9元，维持买入评级。
