2022年半年报点评：高毛利产品贡献净利润增速，业绩增长符合预期

寿仙谷是一家主要从事灵芝孢子粉、灵芝孢子油、灵芝孢子粉片等灵芝健康产品的研发、生产和销售的公司。2022年半年报显示，公司实现营业收入3.50亿元，同比增长10.09%；归母净利润0.82亿元，同比增长49.13%；扣非归母净利润0.66亿元，同比增长48.70%。公司产品毛利率回升，其中灵芝孢子粉系列毛利率最高，为89.66%，同比+1.97pcts。公司省外拓展稳步推进，全国销售代理网多点散发。预计公司未来三年营业收入分别为9.20亿元/11.39亿元/14.21亿元，归母净利润分别为2.53/3.16/3.97亿元。公司具有独家种源、有机栽培和专利技术等护城河，且未来省外市场成长空间大，给予“买入”评级。