收入表现亮眼，国潮崛起未来增长更加期待

安踏体育2022H1实现收入259.65亿元，同比增长13.8%，归母净利35.88亿元，同比下降6.6%。安踏品牌DTC转型效果显现，线上收入表现亮眼，推动整体收入快速增长。FILA收入韧性较强，但受疫情影响较大。公司毛利率同比下降，费用率有所提升，短期利润同比下滑。运动鞋收入保持快速增长，产品结构升级。毛利率同降，Amer运营改善，库存周转天数增长。竞争格局优化，安踏品牌赢领计划效果显现。