主业盈利稳定，新能源项目有望加速推进

国金证券公司点评海南矿业（601969.SH）2022年半年报，实现营收2748亿元，同比增长34.35%；实现母净利润4.37亿元，同比下降24.42%；扣非归母净利润4.16亿元，同比增长1.68%；实现EPS为0.22元，同比下降26.67%。铁矿油气产量稳定，新能源项目稳步增长。公司持续推进降本增效，上半年综合运输成本同降超10%，选矿金属回收效率同增6pcts，钛精粉产率同增2.51pcts。新能源转型有望加速推进，投资建设2万吨电池级氢氧化锂项目（一期），预计16-18个月后投产。预计22-24年公司归母净利润分别为10.49亿元，16.25亿元，17.05亿元，对应EPS分别为0.52元、0.80元、0.84元，对应PE分别为16倍、10倍、10倍，维持“买入”评级。

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