2022半年报点评：2022Q2盈利转正，生猪养殖成本行业领先

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国信证券发布研报，对巨星农牧（603477.SH）2022半年报进行点评。报告显示，公司2022H1实现营业收入15.25亿元，同比增长4.88%；归母净利亏损2.64亿元，同比减少191.60%；扣非归母净利亏损2.34亿元，同比减少180.13%。2022Q2业绩表现来看，公司实现归母净利0.47亿元，受益猪价企稳回升，扭亏为盈。公司生猪养殖业务采用一体化自主养殖和紧密型“公司+农户”两种生产模式，在生猪育种和养殖管理方面优势明显。公司生猪养殖业务的盈利能力已处于行业领先水平。德昌项目建设稳步推进，公司养殖业务规模有望再上新阶。预计公司22-24年归母净利为2.92/14.80/15.68亿元，对应当前股价PE为57.6/11.4/10.7X。维持“买入”评级。