弹载、机载景气度延续，收入端有望持续超预期

智明达发布2022半年报，营收同比增长54.66%，剔除股份支付影响后归母净利润同比增长36.18%。弹载、机载领域市场空间大、成长性好，受益于主战装备的放量和信息化改造，预计每年增速分别为50%和30%。公司收入端增长无忧，成本端面临压力，费用端整体可控。预计2022-2024年归母净利润分别为1.47、2.16、3.03亿元，对应EPS为2.91、4.27、6.01元。维持买入评级。