请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色贵金属组 田欣沅 史家亮 执业编号：F03096960 (从业) Z0017505 (投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com 成文时间：2022年8月18日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锡期货日报 Tin Futures Daily Report 摘要： 【行情复盘】 8月18日沪锡低开低走，震荡偏弱，主力2209合约收于197190元/吨，跌0.63%。现货主流出货在199000-200500元/吨区间，均价在199750元/吨，环比跌1000元/吨。 【重要资讯】 1、 当地时间8月16日，俄罗斯天然气工业股份公司警告称，今年冬天欧洲天然气价格可能会飙升60%，超过4000美元/千立方米（约合人民币27.1元/立方米） 2、 鲁索洛沃（Rusolovo）从第一季度的低迷中恢复过来，第二季度业绩与去年持平。第二季度锡产量为 712 吨，同比持平，环比增长约 31%。然而，鲁索洛沃今年开采的矿石明显增多，这表明矿的品位降低。 3、 恒星资源（Stellar Resources）报告称，在其海姆斯柯克（Heemskirk）项目的两个新钻孔中发现了大量的锡。 4、 2022 年第二季度，雷尼森（Renison）矿生产了约 2,154 吨锡，比第一季度下降了13%。 5、 根据佤邦财政部发布的文件，佤邦中央经济计划委员会从7月1日起将矿产品出口综合关税由25%上调至30%。缅甸是目前全球最重要的锡矿产地之一，缅甸的大部分锡精矿来源于佤邦地区的矿山。 【交易策略】 近日美元指数有所走强，欧洲方面则深陷能源危机困境，宏观方面多空因素交织。基本面供给方面，国内锡冶炼厂复产产能开始逐步投放市场。近期沪伦比略有回落，进口盈利空间收窄。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业开工依然维持低位。库存方面，上期所库存有所减少，LME库存维持高位，smm社会库存环比去库，给锡价提供了一定支撑。精炼锡目前基本面依然疲软，未来随着复产产能得持续放量，在依然环比走弱的下游开工面前，整体将呈现供大于求的格局。目前现货成交也相对清淡，客户对高价接受度较低。技术上，短期盘面200000一线有一定压力，中长期依然在底部震荡整理，建议暂时观望为主，下方支撑在180000一线。 请务必阅读最后重要事项 第2页 行情回顾 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅%涨跌幅(结，%)成交量持仓量持仓量变化沪锡近月197840199220196550197190197750-1.38-1.104063135292-6021沪锡连一196780198000195460196050196600-1.35-1.0846681213541000沪锡连二195260196870194610195380195680-1.19-1.0425876036382沪锡连三194000196280194000194480194920-1.22-1.001773673-13 现货市场 SMM讯，8月18日早盘期间冶炼厂整体随盘下调报价，厂家并未表现出较强的挺价意愿。根据贸易商反馈今日市场早盘报价中非交割品牌货源偏紧依旧延续，市场升水平稳并未随盘波动，现货市场出货较昨日有改善，昨日夜盘亦有成交。下游企业仍以刚需采购为主，低位挂单价格集中于197000元/吨之下。 8月18日市场商家主流报价延续升贴水模式，固定报价货源较少。进口锡远期到货报价仍贴水超1000元/吨；国内少量非交割品牌早盘升水报价集中于1500元/吨上下，少量出货集中于199000元/吨；交割品牌早盘报价升水维持在1500~2000元/吨区间，主流挂单集中于197000元/吨之下；云锡品牌早盘报价升水维持2500元/吨上下，升水较高出货规模较小。 0510152025303540平均价:锡:1# 数据来源：Wind、方正中期研究院 升贴水 请务必阅读最后重要事项 第3页 -1000010002000300040005000600010000150002000025000300003500040000450005000055000期货收盘价(电子盘):LME3个月锡LME锡升贴水(0-3)-500005000100001500020000100000150000200000250000300000350000400000450000沪锡主力平均价:1#锡升贴水(99.9% ):华东:上海金属网 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡月间价差 8月18日，沪锡连一合约与近月合约价差为-1140元/吨，连二合约与连一合约价差为-670元/吨，连三合约与连二合约价差为-900元/吨。 -20000-15000-10000-5000050001000015000沪锡连一-近月沪锡连二-连一 锡矿价格及加工费 8月17日，广西、江西、湖南地区60%锡精矿均价183,000 元/吨，较前一交易日上涨500，加工费18000元/吨，持平前一交易日。云南地区40%锡精矿均价179,000 元/吨，较前一交易日上涨500，加工费22000元/吨，持平前一交易日。 请务必阅读最后重要事项 第4页 10152025303540广西60%锡精矿均价云南40%锡精矿均价05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000云南40%广西、江西、湖南60% 数据来源：iFind、方正中期研究院 锡化合物及焊锡条 8月17日，63A焊锡条价格为138,750元/吨，较前一交易日上涨500元/吨。60A焊锡条价格为132,750元/吨，较前一交易日下跌0元/吨。 8月17日，工业级氯化亚锡价格为163,000元/吨，较前一交易日持平。硫酸亚锡价格为166,000元/吨，较前一交易日持平。 51015202530价格:焊锡条:60A:云锡,华锡,个旧价格:焊锡条:63A:云锡,华锡,个旧5791113151719212325价格:硫酸亚锡:SnSO4分析纯:上海,云锡价格:氯化亚锡:SnCl2:工业级:上海,云锡 数据来源：Wind、方正中期研究院 美元指数与有色金属指数 请务必阅读最后重要事项 第5页 2,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.005,500.0085.0090.0095.00100.00105.00110.00美元指数上期有色金属指数 数据来源：Wind、方正中期研究院 库存情况 8月18日，上期所锡期货仓单较前一交易日减少169吨至2,719吨。截止8月12日上期所锡库存为3,161吨，较上周减少396吨。8月18日，LME锡库存为4,170吨，较前一交易日增加4,160.00 25吨。 0200040006000800010000120001400016000上期所锡库存LME锡库存 数据来源：Wind、方正中期研究院 持仓成交情况 0100020003000400050006000700080009000沪锡主力成交前五名0500100015002000250030003500沪锡主力多头持仓前五名05001000150020002500300035004000沪锡主力空头持仓前五名 请务必阅读最后重要事项 第6页 13%10%9%7%7%54%国泰君安华闻期货中信期货东证期货国投安信其他主力合约多单持仓比例13%11%9%9%7%51%国泰君安中信期货华闻期货东证期货海通期货其他主力合约空单持仓比例 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡主力合约走势 数据来源：文华财经、方正中期研究院 宏观与行业信息 鲁索洛沃（Rusolovo）从第一季度的低迷中恢复过来，第二季度业绩与去年持平。第二季度锡产量为 712 吨，同比持平，环比增长约 31%。然而，鲁索洛沃今年开采的矿石明显增多，这表明矿的品位降低。 请务必阅读最后重要事项 第7页 恒星资源（Stellar Resources）报告称，在其海姆斯柯克（Heemskirk）项目的两个新钻孔中发现了大量的锡。海姆斯柯克由多个锡矿床组成，其中最大的塞文（Severn）矿床在过去两年中进行了大量钻探。目前的计划，即2A 阶段钻探旨在增加塞文矿床的指示矿产资源。 2022 年第二季度，雷尼森（Renison）矿生产了约 2,154 吨锡。这比第一季度下降了 13%，尽管部分原因是 Metals X 无法控制的。公司在本季度记录了53例新冠病例，再加上大规模的流感爆发，导致工时下降。 经过三个月的审查，西部钨业（Tungsten West） 宣布了其位于英国德文郡赫默登的（Hemerdon） 钨锡项目的最新开发计划。 根据佤邦财政部发布的文件，佤邦中央经济计划委员会从7月1日起将矿产品出口综合关税由25%上调至30%。缅甸是目前全球最重要的锡矿产地之一，缅甸的大部分锡精矿来源于佤邦地区的矿山。 康尼什金属公司（Cornish Metals）宣布已在南克罗夫蒂（South Crofty）开始一项新的钻探计划，作为该项目可行性研究的一部分。康尼什于 2016 年收购了历史悠久的南克罗夫蒂矿山，并在近期获得了足够的资金来推进该项目的可行性研究。当前的钻探计划是这项工作的关键部分，数据将用于优化处理流程。 【印尼政府今年将禁止铝土矿和锡出口】据印尼商报，印尼投资部长兼投资统筹机构(BKPM)主任巴利称，政府今年将禁止铝土矿和锡出口，禁止矿产出口将鼓励下游产业为国家创造最大的附加值。 塔塔马口铁（印度马口铁公司）计划在2025年将其马口铁生产线的产能翻倍。印度马口铁公司（TCIL）是塔塔钢铁公司的子公司，在印度贾姆谢布尔经营着一条马口铁生产线。目前，该生产线拥有约37.9万吨马口铁和无锡钢的产能。TCIL为期三年的扩建项目将于2022年开始，届时贾姆谢布尔的产能将增至67.9万吨。在此之后，TCIL的目标是到2030年达到100万吨的产能。 印尼计划调整对锡征收的特许权使用费，目前，锡生产商对其生产的锡向政府支付3%的统一税率。 请务必阅读最后重要事项 第8页 联系我们： 请务必阅读最后重要事项 第9页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。