请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色贵金属组 田欣沅 史家亮 执业编号：F03096960 (从业) Z0017505 (投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com 成文时间：2022年8月3日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锡期货日报 Tin Futures Daily Report 摘要： 【行情复盘】 8月3日沪锡低开低走，继续回落，主力2209合约收于192390元/吨，跌1.11%。现货主流出货在193000-195500元/吨区间，均价在194250元/吨，环比跌1750元/吨。 【重要资讯】 1、2022 年第二季度，雷尼森（Renison）矿生产了约 2,154 吨锡，比第一季度下降了13%。 2、经过三个月的审查，西部钨业（Tungsten West） 宣布了其位于英国德文郡赫默登的（Hemerdon） 钨锡项目的最新开发计划 3、根据佤邦财政部发布的文件，佤邦中央经济计划委员会从7月1日起将矿产品出口综合关税由25%上调至30%。缅甸是目前全球最重要的锡矿产地之一，缅甸的大部分锡精矿来源于佤邦地区的矿山。 4、中国7月官方制造业PMI为49%，比上月下降1.2个百分点。 5、美联储7月的货币政策决议落地，市场如期将加息75基点。 【交易策略】 近日宏观面风险加剧，有色盘面集体走弱，锡也基本回吐了前期涨势。供给方面，国内锡冶炼厂6月中开始集中检修，虽然7月复产有所推迟，但时至8月，复产产能也在逐步增加。近期内外价差有所走阔，进口盈利窗口或将开启。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业7月开工维持低位运行。库存方面，交易所库存有所增加，smm社会库存环比去库，给锡价提供了一定支撑。精炼锡目前基本面依然疲软，未来随着复产产能得持续放量，在依然环比走弱的下游开工面前，整体将呈现供大于求的格局。目前现货成交也相对清淡，客户对高价接受度较低。技术上，短期盘面受宏观消息影响再度回落，整体依然延续低位盘整，下方支撑在180000一线。 请务必阅读最后重要事项 第2页 行情回顾 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅%涨跌幅(结，%)成交量持仓量持仓量变化沪锡近月195450195690191380193840193800-1.73-1.756142230-338沪锡连一194000194900189090192390192330-1.86-1.898079452672-1964沪锡连二192600193750188110191000191110-1.96-1.902883014463125沪锡连三190840193020187670190390190590-1.94-1.8414743051383 现货市场 SMM讯，8月3日早盘期间冶炼厂报价数量较昨日有所减少，除个别商家报价较高外主流炼厂挺价力度不强。根据贸易商反馈今日市场早盘报价数量有所减少，非交割品牌货源偏紧，但市场升水幅度较昨日变动不大，成交出货情绪转淡。下游企业刚需采购，昨日集中采购压缩了企业今日采购意愿。 8月3日市场报价仍以升贴水方式为主，固定报价较少，市场已基本转为对2209合约报价。国内非交割品牌早盘主流升水报价集中于500~1000元/吨区间，实际成交升水集中于500元/吨之上；交割品牌早盘报价升水维持在1000~2000元/吨区间，部分商家实际成交升水集中1800~2000元/吨区间；云锡品牌报价数量偏少，早盘报价升水维持在2000~3000元/吨区间。 0510152025303540平均价:锡:1# 数据来源：Wind、方正中期研究院 升贴水 请务必阅读最后重要事项 第3页 -1000010002000300040005000600010000150002000025000300003500040000450005000055000期货收盘价(电子盘):LME3个月锡-500005000100001500020000100000150000200000250000300000350000400000450000沪锡主力 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡月间价差 8月3日，沪锡连一合约与近月合约价差为-1450元/吨，连二合约与连一合约价差为-1390元/吨，连三合约与连二合约价差为-610元/吨。 -20000-15000-10000-50000500010000150002018-08-032018-11-032019-02-032019-05-032019-08-032019-11-032020-02-032020-05-032020-08-032020-11-032021-02-032021-05-032021-08-032021-11-032022-02-032022-05-032022-08-03沪锡连一-近月沪锡连二-连一 锡矿价格及加工费 8月2日，广西、江西、湖南地区60%锡精矿均价177,000 元/吨，较前一交易日下跌6000，加工费21000元/吨，持平前一交易日。云南地区40%锡精矿均价173,000 元/吨，较前一交易日下跌6000，加工费25000元/吨，持平前一交易日。 请务必阅读最后重要事项 第4页 10152025303540广西60%锡精矿均价云南40%锡精矿均价05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000云南40%广西、江西、湖南60% 数据来源：iFind、方正中期研究院 锡化合物及焊锡条 8月2日，63A焊锡条价格为135,750元/吨，较前一交易日下跌3000元/吨。60A焊锡条价格为130,250元/吨，较前一交易日下跌3000元/吨。 8月2日，工业级氯化亚锡价格为162,000元/吨，较前一交易日下跌1000元/吨。硫酸亚锡价格为165,000元/吨，较前一交易日下跌1000元/吨。 51015202530价格:焊锡条:60A:云锡,华锡,个旧价格:焊锡条:63A:云锡,华锡,个旧5791113151719212325价格:硫酸亚锡:SnSO4分析纯:上海,云锡价格:氯化亚锡:SnCl 2:工业级:上海,云锡 数据来源：Wind、方正中期研究院 美元指数与有色金属指数 请务必阅读最后重要事项 第5页 2,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.005,500.0085.0090.0095.00100.00105.00110.00美元指数上期有色金属指数 数据来源：Wind、方正中期研究院 库存情况 3,396.00 ，上期所锡期货仓单较前一交易日3,309.00 3,237.00 吨至3,461.00 吨。截止3,960.00 上期所锡库存为3,883.00 吨，较上周4,014.00 4,424.00 吨。3,965.00 ，LME锡库存为3,855.00 吨，较前一交易日3,795.00 3,825.00 吨。 0200040006000800010000120001400016000上期所锡库存LME锡库存 数据来源：Wind、方正中期研究院 持仓成交情况 0200040006000800010000120001400016000沪锡主力成交前五名010002000300040005000沪锡主力多头持仓前五名01000200030004000500060007000沪锡主力空头持仓前五名 请务必阅读最后重要事项 第6页 13%11%9%8%8%51%国泰君安中信期货国投安信海通期货华闻期货其他主力合约多单持仓比例15%13%9%8%7%48%国泰君安中信期货海通期货东证期货华闻期货其他主力合约空单持仓比例 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡主力合约走势 数据来源：文华财经、方正中期研究院 宏观与行业信息 2022 年第二季度，雷尼森（Renison）矿生产了约 2,154 吨锡。这比第一季度下降了 13%，尽管部分原因是 Metals X 无法控制的。公司在本季度记录了53例新冠病例，再加上大规模的流感爆发，导致工时下降。 经过三个月的审查，西部钨业（Tungsten West） 宣布了其位于英国德文郡赫默登的（Hemerdon） 钨锡项目的最新开发计划。 请务必阅读最后重要事项 第7页 根据佤邦财政部发布的文件，佤邦中央经济计划委员会从7月1日起将矿产品出口综合关税由25%上调至30%。缅甸是目前全球最重要的锡矿产地之一，缅甸的大部分锡精矿来源于佤邦地区的矿山。 康尼什金属公司（Cornish Metals）宣布已在南克罗夫蒂（South Crofty）开始一项新的钻探计划，作为该项目可行性研究的一部分。康尼什于 2016 年收购了历史悠久的南克罗夫蒂矿山，并在近期获得了足够的资金来推进该项目的可行性研究。当前的钻探计划是这项工作的关键部分，数据将用于优化处理流程。 【印尼政府今年将禁止铝土矿和锡出口】据印尼商报，印尼投资部长兼投资统筹机构(BKPM)主任巴利称，政府今年将禁止铝土矿和锡出口，禁止矿产出口将鼓励下游产业为国家创造最大的附加值。 缅甸佤邦曼相矿山曾经在5月4日发生特大爆炸事故，为规范矿山安全生产，佤邦财政部工业矿产管理局在5月13日发布关于停产整顿炸药安全的通知，整顿为期三个月，从5月13日至8月13日，不达标的矿洞禁止开工生产。 塔塔马口铁（印度马口铁公司）计划在2025年将其马口铁生产线的产能翻倍。印度马口铁公司（TCIL）是塔塔钢铁公司的子公司，在印度贾姆谢布尔经营着一条马口铁生产线。目前，该生产线拥有约37.9万吨马口铁和无锡钢的产能。TCIL为期三年的扩建项目将于2022年开始，届时贾姆谢布尔的产能将增至67.9万吨。在此之后，TCIL的目标是到2030年达到100万吨的产能。 据调研，江西和丰环保科技公司正在开展多金属回收项目，将会使用回收锡生产精炼锡，并计划在6月份产出精炼锡，届时其精炼锡生产产能约为1万吨/年。 SMM调研显示，6月份国内精炼锡产量为10355吨，较5月份环比减少36.59%，因近期锡价持续走弱，生产企业对于复产态度并不积极，预计7月产量5190吨。 印尼计划调整对锡征收的特许权使用费，目前，锡生产商对其生产的锡向政府支付3%的统一税率。 请务必阅读最后重要事项 第8页 联系我们： 请务必阅读最后重要事项 第9页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。