2022年中报点评：疫情扰动下Q2经营稳健

维持增持评级。维持2022~2024年EPS预测2.14/2.78/3.55元，维持目标价63.22元，对应2022年PE 30X，维持增持评级。 业绩符合预期。公司2022年H1实现收入20.70亿元（+23.41%），归母净利润5.34亿元（+29.28%），扣非归母净利润5.05亿元（+25.40%），其中Q2实现收入10.39亿元（+20.74%），归母净利润2.93亿元（+21.61%），扣非归母净利润2.73亿元（+16.76%），业绩符合预期。 Q2发光试剂增长受疫情影响，分子诊断拓展顺利。我们预计2022年H1发光仪器装机超过500台（累计超7100台），流水线A1和B1累计装机108条和96条，发光试剂收入约8.7亿元（+13.5%）；生化试剂和微生物检测收入保持个位数平稳增长；分子诊断领域，2021年7月新推出全自动核酸提纯及实时荧光PCR分析系统推广顺利，22H1仪器销售约170台（21年100台），分子试剂收入约4500万元，贡献显著增量。 自研合作齐发力，持续完善产品线。公司不断加强研发投入，积极开拓新领域与开发新产品，H1研发投入2.5亿元，占收入的12.2%。600速高速发光仪器于22年4月获批，并推出成本更低的全新自主研发生产的自动化流水线Autolas X-1 Series；测序试剂、测序仪器和系统测试等方面取得了阶段性进展；此外与希肯医疗、积水医疗、普施康生物在凝血和POCT领域战略合作；公司产品线齐全，能够为实验室提供全面的产品解决方案和整体服务，截至22年H1智能化实验室已在全国28家医疗机构落户。 风险提示：疫情反复业务恢复不及预期，新产品研发和推广不及预期。