成為亞洲 成為亞洲目錄2公司資料4中期業績及財務摘要6管理層討論與分析15其他資料22中期財務資料審閱報告中期財務資料24中期簡明合併資產負債表26中期簡明合併綜合收益表27中期簡明合併權益變動表28中期簡明合併現金流量表29簡明合併中期財務資料附註 公司 資料 中期報告20222公司資料 董事執行董事李朝旺先生（主席）余毅昉女士（副主席）李潔琳女士（行政總裁）董義平先生（科技總監）非執行董事Jan Christer JOHANSSON先生（副主席）Carl Magnus GROTH先生Carl Fredrik Stenson RYSTEDT先生Johann Christoph MICHALSKI先生獨立非執行董事李曉芸女士徐景輝先生王桂壎先生羅康平先生替任董事Gert Mikael SCHMIDT先 生（JOHANSSON先生及 GROTH先生的替任董事）Dominique Michel Jean DESCHAMPS先生 （RYSTEDT先生的替任董事）審核委員會徐景輝先生（委員會主席）Carl Fredrik Stenson RYSTEDT先生王桂壎先生羅康平先生薪酬委員會徐景輝先生（委員會主席）Jan Christer JOHANSSON先生Johann Christoph MICHALSKI先生李曉芸女士羅康平先生提名委員會李朝旺先生（委員會主席）Jan Christer JOHANSSON先生李曉芸女士王桂壎先生羅康平先生風險管理委員會Jan Christer JOHANSSON先生（委員會主席）李潔琳女士余毅昉女士Carl Fredrik Stenson RYSTEDT先生徐景輝先生執行委員會李朝旺先生（委員會主席）余毅昉女士李潔琳女士董義平先生策略發展委員會Jan Christer JOHANSSON先生（委員會主席）李潔琳女士董義平先生Johann Christoph MICHALSKI先生 3維達國際控股有限公司公司資料 授權代表李潔琳女士譚奕怡女士公司秘書譚奕怡女士，FCCA核數師羅兵咸永道會計師事務所本公司法律顧問亞司特律師事務所（有關香港法律）康德明律師事務所（有關開曼群島法律）註冊辦事處Cricket Square, Hutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands中華人民共和國香港特別行政區（「香港特別行政區」）主要營業地點香港九龍尖沙咀東加連威老道98號東海商業中心頂層電話：(852) 2366 9853傳真：(852) 2366 5805上市地點及股份代碼香港聯合交易所有限公司股份代碼：3331股份過戶登記總處Royal Bank of Canada Trust Company (Cayman) Limited4th Floor, Royal Bank House24 Shedden Road, George TownGrand Cayman KY1-1110Cayman Islands股份過戶登記香港特別行政區分處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712–1716號舖主要往來銀行中國銀行有限公司法國巴黎銀行中國建設銀行股份有限公司花旗銀行星展銀行有限公司恒生銀行有限公司中國工商銀行股份有限公司渣打銀行（香港）有限公司Skandinaviska Enskilda Banken AB公司網址http://www.vinda.com 中期業績及 財務摘要 中期報告20224中期業績維達國際控股有限公司（「維達」或「本公司」）之董事會（「董事會」）欣然提呈本公司及其附屬公司（「本集團」）於二零二二年六月三十日之未經審核中期簡明合併資產負債表與截至二零二二年六月三十日止六個月（「本期間」或「二零二二年上半年」）之未經審核中期簡明合併綜合收益表、未經審核中期簡明合併現金流量表及未經審核中期簡明合併權益變動表連同比較數字及經選擇附註解釋。未經審核中期財務報表已由本公司獨立核數師及審核委員會（「審核委員會」）審 閱 。財務摘要截至二零二二年六月三十日止六個月之中期業績二零二二年二零二一年收益增長率(%)6.6%19.0%毛利率(%)32.0%37.4%息稅折舊攤銷前溢利比率(%)14.6%20.1%淨利潤率(%)6.6%10.6%每股盈利（港元）－基本53.0仙80.6仙中期宣派股息（港元）10.0仙10.0仙產成品周轉期156天52天應收賬款周轉期242天44天應付賬款周轉期376天92天流動比率（倍）1.121.26負債比率(%)431.9%42.7%淨負債比率(%)523.9%36.4% 附註：1. 按將平均產成品乘以360天的結果除以最近十二個月的銷售成本計算。2. 按將平均應收賬款乘以360天的結果除以最近十二個月的收益計算。3. 按將平均應付賬款乘以360天的結果除以最近十二個月的銷售成本計算。4. 按借貸總額及租賃負債對比總股東權益的百分比作計算基準。5. 按借貸及租賃負債總額減去現金及現金等價物及限制性銀行存款對比總股東權益的百分比作計算基準。中期業績及財務摘要 5維達國際控股有限公司中期業績及財務摘要 27%38%11%24%41%26%10%23%31.6%34.1%32.0%9.3%3.6%8.3%17%83%18%82%37.8%35.3%37.4%15.3%6.2%13.7%毛利率紙巾個人護理總計紙巾個人護理總計分部業績利潤率 按銷售渠道劃分的收益按業務分部劃分的收益紙巾個人護理現代渠道 (大賣場及超市)電子商務商用傳統經銷商H1 2021H1 2022H1 2021H1 2022H1 2021H1 2022H1 2021H1 2022H1 2021H1 2022H1 2021H1 2022H1 2021H1 2022H1 2021H1 2022 管理層 討論與分析 中期報告20226概覽儘管二零二二年上半年整體市場持續波動，營商環境充滿挑戰，本集團經營盡顯韌性。期內，中國內地實施疫情管控措施以應對反覆的新冠疫情，導致消費需求減弱及物流運輸中斷，行業競爭也依然激烈。同時，集團的盈利也受到持續上漲的生產成本及物流成本所帶來的影響。面對不斷變化且充滿挑戰的營商環境，集團的銷售表現依然強勁。高端系列及個人護理業務繼續帶動產品組合優化，同時第二季度電商業務恢復強勁增長。另一方面，市場份額地位也保持強勢，充分體現了我們品牌的實力以及優異的營銷執行能力。期內，我們繼續專註於高端化及產品組合優化戰略，在中國內地和香港特別行政區推出了眾多廣受歡迎的新產品，包括一系列首次推出市場的創新型產品，吸引到高端細分市場的消費者，獲得了市場的一致好評。我們主動進行了價格調整以及成本優化以減少原材料及其它成本上漲所帶來的的影響。我們持續地進行品牌建設及提升營銷能力，以實現各品類的可持續增長，繼續為股東創造長遠的價值。管理層討論與分析 孫儷 管理層討論與分析 7維達國際控股有限公司財務摘要二零二二年上半年，本集團之總收益實現增長6.6%（按固定匯率換算為6.9%）至9,680百萬港元。就業務分部而言，紙巾分部及個人護理分部分別佔總收益的82%及18%。銷售渠道方面，來自傳統經銷商、現代渠道大賣場及超市、商用及電商之收益分別佔總收益的26%、23%、10%及41%。電商已成為主流消費渠道，收入錄得14.3%的自然增長1。毛利下降8.7%至3,100百萬港元。毛利受到原材料、能源及運輸等生產成本壓力的負面影響。對此，集團果斷採取一系列措施，如多次調整價格以緩和成本壓力，同時也嚴格執行支出管理及持續優化產品組合等措施，確保毛利率保持於32.0%的穩定水平。息稅折舊攤銷前溢利下跌22.4%至1,418百萬港元，及息稅折舊攤銷前溢利率收窄5.5個百分點至14.6%。匯兌虧損總額為22百萬港元（二零二一年上半年：收益7百萬港元），其中26百萬港元之虧損來自經營項目（二零二一年上半年：收益6百萬港元），及4百萬港元之收益來自融資項目（二零二一年上半年：收益1百萬港元）。 中期報告20228管理層討論與分析 本期間，集團持續對品牌建設、研發及渠道推廣進行投入，以鞏固市場份額，提升滲透率及維持我們的競爭優勢。本集團的總銷售及營銷費比期內微增0.2個百分點至19.6%，總行政開支費比微降0.1個百分點至5.0%。經營溢利下降37.5%至757百萬港元，經營溢利率為7.8%，降幅5.5個百分點。借貸利息開支減少42.3%至35百萬港元，主要因為本期間借貸成本降低所致。實際利率較二零二一年上半年（「二零二一年上半年」）減 少0.4個百分點至2.2%。淨負債比率2為23.9%。實際稅率減少3.8個百分點至12.8%。淨利潤下降34.1%至638百萬港元。淨利潤率縮減4.0個百分點至6.6%。每股基本盈利為53.0港仙（二零二一年上半年：80.6港 仙 ）。董事會建議派發本期間的中期股息每股10.0港仙（二零二一年上半年：10.0港 仙 ）。業務回顧紙巾業務二零二二年上半年，紙巾分部收益為7,963百萬港元，同比增長6.1%，增幅按固定匯率換算為5.9%，佔本集團總收益的82%（二零二一年上半年：83%)。集團專註於高端化策略，提高高端產品組合的佔比，憑藉高端品類較高的利潤率，在一定程度上減輕了原材料成本上升及促銷壓力所帶來的影響。紙巾分部的毛利率為31.6%（二零二一年上半年：37.8%)。期內，紙巾業務的市場份額保持穩定，維達品牌的市場領先地位3得到進一步鞏固。在中國內地市場，集團首發POWER-XTM技術產品–維達可水洗廚房紙，這也是市場上首款同類產品，一經推出就廣受市場好評。過去半年，集團堅持研發創新並推出一系列新品，為中國消費者提供更高端更優質的產品和服務，如擁有羊絨感的維達棉韌奢柔紙巾，絲般柔軟的Tempo得寶Lotion面紙，及七倍吸收能力的Tempo得寶Flash閃吸廚房紙。在香港特別行政區市場，新推出的維達4D Deluxe濕廁紙和採用FabricAir™技術的Tempo萬用廚紙也獲得了消費者的積極反響。儘管面對疫情的壓力，基於疫情下公共衛生意識提高的推動，多康的業務在中國內地市場繼續穩步推進，通過精準高效的品牌宣傳，深化客戶及大眾對多康「擁抱衛生新標準」品牌理念的了解。於本期間，多康的專業衛生解決方案在全國各地新增超 9維達國際控股有限公司管理層討論與分析 200個地標級使用場所，覆蓋商業物業、國際機場、酒店、體育中心、公共衛生間等領域。個人護理業務個人護理業務收益在二零二二年上半年增長9.0%至1,717百萬港元，增幅按固定匯率換算為11.7%，佔集團總收益的18%（二零二一年上半年：17%)。個人護理分部的毛利率為34.1%（二零二一年上半年：35.3%）。本期間的增長來源於中國內地女性護理和失禁護理業務發展的推動，反映出中國內地市場對個人護理業務的貢獻正日益增長。Libresse薇爾品牌在女性護理領域保持高速增長，取得了里程碑式的鼓舞成就。今年3月，Libresse薇爾中國在流行社交媒體平台抖音上，榮登衛生巾行業三八活動銷售第一。一系列線上直播結合代言人推廣活動帶動品牌營銷，推動了Libresse薇爾在中國的銷售增長，深化了品牌在中國的滲透，成功打造重要的消費者基礎。馬來西亞的Libresse薇爾同樣也在女性護理領域保持了強勢的領先地位4，進一步拉大了與競爭對手的差距。為滿足中國內地人口老齡化日漸加快的需要，本集團緊抓失禁護理業務發展的新機遇。二零二二年上半年，圍繞全國19個重點城市，累計打造超過120家維達健康•添寧體驗中心門店，在零售端為添寧品牌與目標消費者直接接觸搭建了良好的平台，提供個性化的精準導購，搶佔更多復購甚至是首購的客周冬雨 中期報告202210管理層討論與分析 戶群。期內，包大人與合作客戶共同進行超過十次社區團購，為有需要的長者提供了直接且及時的幫助，攜手共度難關，得到了新老用戶的一致好評。東