2022年半年报点评：浙石化工程放量，新材料项目接续延伸

荣盛石化发布2022年半年度报告，实现营业收入1476.28亿元，同比增长74.88%；归母净利润53.67亿元，同比减少18.27%。浙石化工程放量，新材料项目接续延伸。浙石化一二期工程均已投产，未来产能爬坡将继续增厚业绩。拟建三大中下游项目，推进公司向新材料及精细化工综合性平台升级。考虑到近期油价回落，而化工品走势还要弱于油价，预计公司2022-2024年归母净利润分别为102.50/134.03/160.80亿元，EPS分别为1.01/1.32/1.59元/股，对应2022年8月18日的PE分别为15倍、11倍、10倍，下调评级，给予“谨慎推荐”评级。