持续受益于数字化转型，业绩韧性凸显

微软公司发布2022年Q4财报，营收519亿美元，同比增长12%，略低于市场预期；营业利润205亿美元，同比增长8%，营业利润率40%，同比-2pcts。个人计算业务营收增速放缓，云计算业务维持强劲增长，大额订单数量创新高，Office 365 E5订阅大幅增加。投资建议：预计数字化转型长期趋势下，云计算将驱动公司维持高速增长，推荐买入。公司当前商业RPO订单达1,890亿美元，其中45%将在12个月内确认收入，也将为公司提供一定业绩增长支撑。