22年中报业绩点评：净利润略低于预期，毛利率环比大幅提升

长光华芯发布22年中报，营收2.50亿元，同比增长31.3%；归母净利润5918万元，同比增长24.7%。Q2业绩略低于预期，主要因高毛利率芯片收入占比提升，但研发费用率环比增加导致净利率下滑。毛利率大幅提升，研发费用显著增加。公司为激光芯片平台型企业，业务包括高功率单管、高功率巴条、VCSEL、InP光通信系列等，下游涵盖光纤激光器、特殊应用、激光雷达、消费电子、光通信等。短期：高功率单管芯片加速国产化，贡献主要利润增量；中长期：特殊应用及激光雷达领域放量，接力单管增长。此外，InP光通信系列产品有望在明年开始量产，贡献新增长点。上调22-24年净利润至2.0、3.4、5.0亿元，维持“增持”评级。