请阅读正文后的声明宏观金融团队研究员：黄雯昕(宏观国债)021-60635739huangwx@ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezq@ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762研究员：董彬(股指外汇)021-60635731dongb@ccbfutures.com期货从业资格号：F3054198行业国债日报＃summary＃日期2022年8月16日 请阅读正文后的声明-2-每日报告一、行情回顾与操作建议表1：国债期货8月15日交易数据汇总合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅（%）成交量持仓量仓差T2209101.230101.600101.940101.9000.7100.70100509109123-24460T2212100.680101.015101.480101.4450.8000.796528210112511753T2303100.180100.550100.980100.9300.8000.8026947294557TF2209101.900102.100102.430102.3800.5300.525027451373-11265TF2212101.410101.560102.000101.9500.5900.5845005828728329TF2303101.050101.205101.555101.5150.5050.5018073116451TS2209101.265101.400101.460101.4350.1950.192548131102-4381TS2212100.955101.090101.210101.1900.2550.2517844319162794TS2303100.775100.840100.980100.9750.2050.203802051-47数据来源：Wind，建信期货研投中心当日行情：央行今日意外下调MLF和逆回购操作利率10bp，7月经济数据较6月走弱符合市场预期，国债期货高开高走全线收涨。今日10年期主力合约T2209收盘价报101.940元，涨幅0.70%；5年期主力合约TF2212收盘价报102.000元，涨幅0.58%；2年期主力合约TS2212收盘价报101.210元，涨幅0.25%。利率现券：今日银行间现券收益率全面下行，3~5年现券收益率下行在10bp左右，十年活跃券收益率下行在6~7bp。至16:30，十年国债活跃现券220010收益率报2.6575%下行7.55bp，十年国开债活跃现券220210收益率报2.9040%下行7.35bp。资金市场：MLF缩量续作，但操作利率均下调10bp，银行间资金面平稳宽松。今日有20亿元逆回购到期，央行开展了20亿元逆回购操作，并对本月到期6000亿元MLF进行缩量续作4000亿元，7天逆回购和1年MLF操作利率均下调10bp，银行间资金面平稳宽松，资金利率窄幅变动，隔夜在1%左右，7天在1.4%左右。结论：上周五央行公布7月社融数据，新增人民币信贷显著弱于市场预期，其中居民中长贷同比恶化明显是主要拖累，而企业中长贷同比也出现走弱，显示当前国内融资需求较差，今日央行意外降息进一步明确疲弱基本面背景下宽松周期并未发生转向，前期市场对央行可能回笼流动性引导当前过于资金面向政策利率回归 请阅读正文后的声明-3-每日报告的担忧将明显缓解。另外考虑市场大部分未预期到本次降息，与4月市场对降准预期充分因此降准落地后期货利多出尽的背景不同，参考21年7月和12月降准后的走势来看，短期国债期货应仍有一定上行空间。二、行业要闻【宏观】国家统计局：7月份国民经济延续恢复态势，下阶段，要进一步高效统筹疫情防控和经济社会发展，抓住经济恢复关键期，着力扩大国内需求，着力稳就业稳物价，有效保障和改善民生，巩固经济恢复基础，保持经济运行在合理区间。中国7月规模以上工业增加值同比增3.8%，预期4.6%，前值3.9%；1-7月份，规模以上工业增加值同比增长3.5%。中国7月社会消费品零售总额同比增长2.7%，预期增5.3%，前值增3.1%。1-7月，社会消费品零售总额同比下降0.2%。中国1-7月全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.7%，预期6.2%，前值6.1%。其中，民间固定资产投资同比增长2.7%。从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）增长0.16%。中国1-7月房地产开发投资同比下降6.4%，商品房销售面积下降23.1%，房地产开发企业到位资金下降25.4%。中国7月份全国城镇调查失业率为5.4%，比上月下降0.1个百分点。本地户籍人口调查失业率为5.3%；外来户籍人口调查失业率为5.5%，其中外来农业户籍人口调查失业率为5.1%。16-24岁、25-59岁人口调查失业率分别为19.9%、4.3%。国家统计局：7月份，70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数略增；一线城市商品住宅销售价格环比微涨、同比涨幅回落，二三线城市环比整体呈降势、同比降幅扩大。国家统计局表示，尽管最近有些地方出现了房地产项目交付问题，但从全国看大部分施工期在两年以上，接近交付期的房地产开发项目建设进度保持平稳，总体风险是可控的；房地产市场当前整体上处于筑底阶段；随着房地产市场长效机制不断完善，因城施策效果逐步显现，房地产市场有望逐步企稳，保持平稳健康发展，对于经济的影响会逐步改善。央行时隔7个月再度调降MLF和逆回购利率10bp。央行8月15日开展4000亿元MLF操作（含对8月16日6000亿元MLF到期的续做）和20亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。MLF操作和公开市场逆回购操作的中标利率分别为2.75%、2.0%，均下降10个基点。 请阅读正文后的声明-4-每日报告三、数据概览1、国债期货行情图1：国债期货主力合约走势数据来源：Wind，建信期货研究中心图2：国债期货主力合约跨品种价差图3：国债期货主力合约跨期价差数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心2、货币市场图4：SHIBOR期限结构变动图5：SHIBOR走势 请阅读正文后的声明-5-每日报告数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心图6：银行间质押式回购加权利率变动图7：银存间质押式回购利率变动数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心3、衍生品市场图14：Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)图15：FR007利率互换定盘曲线（均值）数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明-6-每日报告【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研投中心”，且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014上海浦电路营业部地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122北京营业部地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000总部专业机构投资者事业部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082广州营业部地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533邮箱：service@ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com