3+N战略持续推进，新能源、AR/VR业务是新引擎

科瑞技术是一家专注于非标自动化在先进制造业领域跨行业的应用的公司，坚持高额研发投入，目前已有“移动终端、新能源、精密零部件”三大主营业务，同时积极培育“医疗、物流、新零售”等N类业务。其中，移动终端业务构筑较宽护城河，AR/VR将成为新增长点。锂电设备在手订单充足，拳头产品叠片机位于第一梯队。N类业务暂处培育阶段，静待突破。预计2022年-2024年公司营业收入分别为30.49亿元、38.34亿元、44.73亿元，归母净利润分别为2.46亿元、3.90亿元和5.24亿元，给予2023年25倍PE，对应目标价23.8元，维持买入评级。